2023 年的权益净利率＝营业净利率 × 总资产周转率 × 权益乘数，2024 年的权益净利率＝营业净利率 ×（1 － 5%）× 总资产周转率 ×（1 ＋ 10%）× 权益乘数，甲公司 2024 年权益净利率变化率＝（2024年的权益净利率－2023年的权益净利率）÷2023年的权益净利率＝（1 － 5%）×（1 ＋ 10%）－ 1 ＝ 4.5%。

外部融资额＝（经营资产销售百分比－经营负债销售百分比）×营业收入增加－可动用的金融资产－预计营业收入×预计营业净利率×（1－预计股利支付率），即：18＝（40%－8%）×5000×10%－10－5000×（1＋10%）×8%×（1－股利支付率），解得：股利支付率＝70%。

卸载可比公司财务杠杆，β _资产＝ 1.05÷［1 ＋（1 － 25%）×3÷2］＝ 0.49。加载项目财务杠杆，甲公司的 β _权益＝ 0.49×［1 ＋（1 － 25%）×1÷1］＝ 0.86。