题目
本题来源：2026制胜好题-第八章
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答案解析
答案：
A,B,C
答案解析：
资本成本比较法没有考虑各种筹资方式在数量与比例上的约束，也没有考虑各种筹资方式的财务风险差异，选项A当选。每股收益无差别点法没有考虑风险因素，选项B当选。企业价值比较法认为，企业的最佳资本结构不一定是使每股收益最大的资本结构，而是使企业价值最大的资本结构，此时的加权平均资本成本最小，选项C当选，选项D不当选。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
B
答案解析：甲公司的息税前利润＝10×（6－4）－5＝15（万元），甲公司的财务杠杆＝15÷（15－3）＝1.25。
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第2题
答案解析
答案：
A
答案解析：负债利息＝1 000×50%×10%＝50（万元），DFL＝EBIT÷［EBIT－50－45÷（1－25%）］＝2.6，解得：EBIT＝178.75（万元），边际贡献＝EBIT＋F＝178.75＋82.25＝261（万元）。
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第3题
答案解析
答案：
A
答案解析：成长性好的企业因其快速发展，对外部资金需求比较大，要比成长性差的类似企业的负债水平高，选项A当选。
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第4题
答案解析
答案：
A,B,D
答案解析：
经营杠杆系数＝（息税前利润＋固定经营成本）÷息税前利润，固定经营成本和息税前利润共同决定经营杠杆的大小，如果没有固定经营成本，则经营杠杆系数为1，此时不存在经营杠杆效应，选项A、B、D当选。经营杠杆反映的是营业收入的变化对息税前利润变化的影响程度，联合杠杆反映的是营业收入的变化对每股收益变化的影响程度，选项C不当选。
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第5题
答案解析
答案：
B,D
答案解析：
根据有税MM理论，债务资本成本不随债务比例的变动而变动，有负债企业的加权平均资本成本随债务比例的增加而降低，选项A、C不当选。财务杠杆提高，有负债企业的权益资本成本随着增加，企业价值也会提高，选项B、D当选。
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