题目
本题来源：2026制胜好题-第七章
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答案解析
答案：
C
答案解析：2025年预计收入增长率为15%，营业净利率、资产周转率、资产负债率均保持不变，即：净利润的增长率＝资产的增长率＝负债的增长率＝股东权益的增长率＝15%，2025年度股权现金流量＝2025年净利润－2025年股东权益的增加＝1 000×（1＋15%）－（10 000－4 000）×15%＝250（万元）。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
B
答案解析：
股权现金流量折现模型中使用的是股权资本成本，实体现金流量折现模型中使用的是加权平均资本成本，现金流量和折现率要相互匹配，选项A不当选，选项B当选。等风险的债务资本成本用于债务现金流量折现，选项D不当选。市场平均收益率是Rm不用于现金流量模型折现，选项C不当选。
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第2题
答案解析
答案：
D
答案解析：市盈率模型最适合连续盈利的企业；市净率模型主要适用于拥有大量资产、净资产为正值的企业；市销率模型主要适用于销售成本率较低的服务类企业，或者销售成本率趋同的传统行业的企业，选项D当选。
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第3题
答案解析
答案：
D
答案解析：相对于A企业而言甲公司的每股价值＝（18÷12%）×10%×1.5＝22.5（元），相对于B企业而言甲公司的每股价值＝（20÷15%）×10%×1.5＝20（元），甲公司每股价值＝（22.5＋20）÷2＝21.25（元）。
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第4题
答案解析
答案：
A,C,D
答案解析：
企业的公平市场价值包括股权公平市场价值与净负债公平市场价值，另外，现时市场价值是指按现行市场价格计量的资产价值，因此股票的市场价格是现时价值，现时价值可能是公平的，也可能是不公平的，选项B不当选。
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第5题
答案解析
答案：
A,C,D
答案解析：
市盈率的驱动因素包括增长潜力、股利支付率和风险，在应用市盈率模型选择可比企业时，应按此3项驱动因素寻找可比企业，选项A、C、D当选。选项B是市销率模型的驱动因素。
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