题目
本题来源：制胜好题-第六章
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答案解析
答案：
B,C,D
答案解析：
无风险利率提高，看涨期权价值提高，对持有多头看涨期权的投资者有利，选项A不当选。股价波动率降低，期权价值下降，对多头和空头投资者均不利，选项B当选。预期红利增加，股价下跌，对持有多头看涨期权的投资者不利，选项C当选。股票价格上升，看涨期权价值上升，对持有空头看涨期权的投资者不利，选项D当选。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
C
答案解析：从时间选择来看，任何投资项目都具有期权的性质，选项A不当选。扩张期权在零时点不投资，就会失去未来扩张的选择权，选项B不当选。项目具有正的净现值，并不意味着立即执行总是最佳的，如果延迟执行项目具有更高的净现值，那么等一等也许更好，选项D不当选。
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第2题
答案解析
答案：
A,B
答案解析：
远期合约对交易双方都有约束，是必须履行的协议，选项A当选。远期合约的条款是为买卖双方量身定制的，因合约双方的需求不同而不同，不是标准化的，选项B当选。远期合约通过场外交易达成（区别于期货），选项C不当选。远期合约以固定价格交易，选项D不当选。
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第4题
答案解析
答案：
A,B,D
答案解析：
保护性看跌期权可以锁定最低净收入和最低净损益；抛补性看涨期权可以锁定最高净收入和最高净损益，选项C不当选。
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第5题
答案解析
答案：
B,C,D
答案解析：
到期日股价小于执行价格，看涨期权不行权，看涨期权的净收入为0元，看跌期权行权，多头看跌期权的净收入＝执行价格－到期日股价。保护性看跌期权是买股票同时买入看跌期权，此时组合净损益＝执行价格－股票买价－期权价格，选项A不当选。抛补性看涨期权是买入股票的同时卖出看涨期权，此时组合净损益＝到期日股价－股票买价＋期权价格，选项B当选。多头对敲是同时买入看涨期权和看跌期权，此时组合净损益＝执行价格－到期日股价－期权价格，选项C当选。空头对敲是同时卖出看涨期权和看跌期权，此时组合净损益＝-（执行价格－到期日股价）＋期权价格＝到期日股价－执行价格＋期权价格，选项D当选。
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