甲公司2024年净利润为100万元，税后利息费用为10万元（全部由长期借款产生），公司平均所得税税率为25%。假设不考虑其他条件，不存在其他金融活动，下列说法中正确的有（　　）。|制胜好题-第二章-之了课堂

题目

[不定项选择题]甲公司2024年净利润为100万元，税后利息费用为10万元（全部由长期借款产生），公司平均所得税税率为25%。假设不考虑其他条件，不存在其他金融活动，下列说法中正确的有（　　）。

A.
甲公司2024年的金融损益为10万元
B.
甲公司2024年的经营损益为110万元
C.
甲公司2024年的税后经营净利润为110万元
D.
甲公司2024年的税前经营利润为146.67万元

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答案解析

答案： B,C,D

答案解析：

金融损益＝-税后利息费用＝-10（万元），经营损益＝税后经营净利润＝100＋10＝110（万元），税前经营利润＝110÷（1－25%）＝146.67（万元）。

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拓展练习

第1题

[单选题]甲公司2024年营业收入为5 000万元，经营资产销售百分比为40%，经营负债销售百分比为8%，预计未来将保持不变。预计2025年营业收入将增长10%，营业净利率为8%，可动用金融资产为10万元，该公司财务经理预计2025年的外部融资额为18万元。假设当年利润当年分配，则该公司2025年预计的股利支付率应定为（　　）。

A.40%
B.50%
C.60%
D.70%

答案解析

答案： D

答案解析：外部融资额＝（经营资产销售百分比－经营负债销售百分比）×营业收入增加－可动用的金融资产－预计营业收入×预计营业净利率×（1－预计股利支付率），即：18＝（40%－8%）×5 000×10%－10－5 000×（1＋10%）×8%×（1－股利支付率），解得：股利支付率＝70%。

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第2题

[不定项选择题]甲公司2024年实现净利润1 000万元，发行在外的普通股加权平均股数为900万股，年末发行在外的普通股股数为1 000万股，年末股东权益2 500万元。2024年年末优先股的清算价值为400万元，累计拖欠优先股股利100万元。预计每股收益增长5%。2024年年末甲公司普通股每股市价16元，下列表述中正确的有（　　）。

A.本期市盈率为16倍
B.市净率为6.66倍
C.市净率为8倍
D.静态市盈率为20.57倍

答案解析

答案： A,C

答案解析：静态市盈率（本期市盈率）＝16÷［（1 000－100）÷900］＝16（倍），市净率＝16÷［（2 500－400－100）÷1 000］＝8（倍）。

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第3题

[不定项选择题]

公司持续盈利且股利支付率小于1时，假设其他因素不变，下列变动中有利于减少企业外部融资额的有（　　）。

A.
提高存货周转率
B.
提高营业净利率
C.
提高经营负债销售百分比
D.
提高股利支付率

答案解析

答案： A,B,C

答案解析：

外部融资额＝经营资产销售百分比×营业收入增加－经营负债销售百分比×营业收入增加－可动用金融资产－预计营业收入×营业净利率×（1－预计股利支付率），提高营业净利率和经营负债销售百分比均会减少外部融资额，选项B、C当选。提高存货周转率，则会减少存货占用资金，即减少经营资产占用资金，从而减少外部融资额，选项A当选。股利支付率与外部融资额同方向变动，提高股利支付率会减少留存收益，增加外部融资额，选项D不当选。

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第4题

[不定项选择题]甲公司是一家制造企业，本年实现净利润500万元，期末净经营资产为2 000万元，净资产为1 400万元，利润留存率为80%，可动用的金融资产为0。下列说法中正确的有（　　）。

A.假设本年的销售是通过可持续的方式增长的，可持续增长率为40%
B.假设本年的销售是通过可持续的方式增长的，可持续增长率为25%
C.假设本年的销售增长仅来自内部留存，内含增长率为40%
D.假设本年的销售增长仅来自内部留存，内含增长率为25%

答案解析

答案： A,D

答案解析：

内含增长条件下：内含增长率＝本年利润留存额/（本年期末净经营资产-本年利润留存额）=500×80%÷（2 000-500×80%）=25%。

可持续增长条件下：可持续增长率＝本年利润留存额/（本年期末股东权益-本年利润留存额）=500×80%÷（1 400-500×80%）=40%。

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第5题

[组合题]

甲公司是一家高新技术企业，拥有专利设计的机床，对外承接光学设备零件加工。甲公司 2024 年的资产负债表和利润表分别如表 2-11 和表 2-12 所示。

甲公司货币资金均为经营所需，其他应收款中不包含应收利息和应收股利，财务费用均为利息支出，不持有也不打算持有金融资产。

与经营活动相关的资产、负债与营业收入存在稳定的百分比关系。

甲公司适用的所得税税率为 15%，当年股利支付率为 40%。

答案解析

[要求1]

答案解析：

甲公司 2024 年管理用财务数据如表 2-2 所示。

管理用财务数据计算过程如表 2-3 所示。

[要求2]

答案解析：

融资总需求＝净经营资产的增加＝ 17 280×12% ＝ 2 073.6（万元）

外部融资额＝融资总需求－可动用金融资产－留存收益的增加

＝ 2 073.6 － 0 － 18 000×（1 ＋ 12%）×20%×（1 － 50%）＝ 57.6（万元）

[要求3]

答案解析：

方法一：

净经营资产销售百分比－（1 ＋内含增长率）÷ 内含增长率 × 预计营业净利率 ×（1 －预计股利支付率）＝ 0

17 280÷18 000 －（1 ＋内含增长率）÷ 内含增长率 ×（3 060÷18 000）×（1 － 40%）＝ 0

解得：内含增长率＝ 11.89%

方法二：

因为营业净利率和利润留存率不变，所以：

内含增长率＝（上年净利润÷上年净经营资产×预计利润留存率）/（1-上年净利润÷上年净经营资产×预计利润留存率）

＝[3 060÷17 280×（1-40%）]/[1-3 060÷17 280×（1-40%）]=11.89%

[要求4]

答案解析：

可持续增长率的假设条件：

①公司营业净利率将维持基期水平，并且已经涵盖新增债务增加的利息。

②公司总资产周转率将维持基期水平。

③公司基期的资本结构是目标资本结构，并且打算继续维持下去。

④公司基期的利润留存率是目标利润留存率，并且打算继续维持下去。

⑤不愿意或者不打算增发新股（包括股份回购）。

2025 年的可持续增长率＝ 2024 年的可持续增长率＝（期末权益净利率 × 本期利润留存率）÷

（1 －期末权益净利率 × 本期利润留存率）＝ 3 060÷9 280×（1 － 40%）÷［1 － 3 060÷9 280×（1 － 40%）］

＝ 24.66%

或者：2025 年的可持续增长率＝ 2024 年的可持续增长率＝ 2024 年股东权益增长率

＝本期净利润 × 本期利润留存率 ÷（2024 年年末股东权益－本期净利润 × 本期利润留存率）

＝ 3 060×（1 － 40%）÷［9 280 － 3 060×（1 － 40%）］

＝ 24.66%

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