题目
答案解析
拓展练习
8月份期初存货实际上就是7月份的期末存货，即8月份预计销售量的20%：1200×20%＝240（件），选项A正确；8月份采购量＝1200＋1100×20%－240＝1180（件），选项B正确；8月份期末存货＝1100×20%＝220（件），选项C正确；因为无法预计第三季度末产品存量，所以无法计算第三季度的采购量，选项D错误。
酌量性固定成本并非可有可无，它关系到企业的竞争能力，本题表述错误。
股票分割是将一股拆分为数股，会使股数增加，每股面值下降。在其他条件不变的情况下，由于股数增加，进而会引起每股收益下降、每股市价下降，但是资产总额、负债总额、股东权益总额以及股东权益内部结构均不受影响，因此股票分割对公司的资本结构和股东权益不会产生任何影响。
（1）单位储存成本＝350＋（2000＋500）×10%＝600（元）
X的经济订货量＝(2×10800×400/600)^0.5＝120（吨）（0.5分）
年订货次数＝10800/120＝90（次）（0.5分）
最佳订货周期＝360/90＝4（天）（0.5分）
相关的年存货总成本＝(2×10800×400×600)^0.5＝72000（元）（0.5分）
与经济订货批量相关的变动储存成本＝变动订货成本＝72000/2＝36000（元）（0.5分，答出“变动订货成本＝90×400＝36000（元）”也可得满分）
经济订货量平均占用资金＝120/2×（2000＋500）＝150000（元）（0.5分）
（2）每天需求量＝10800/360＝30（吨）
①保险储备为0时：
平均缺货量＝30×10%＋60×10%＝9（吨）
相关总成本＝9×1000×90＝810 000（元）（0.5分）
②保险储备为30吨时：
平均缺货量＝30×10%＝3（吨)
相关总成本＝3×1000×90＋30×600＝288 000（元）（0.5分）
③保险储备为60吨（不会发生缺货）：
相关总成本＝60×600＝36 000（元）
可见，保险储备为60吨时相关总成本最小，所以，最佳保险储备应为60吨。（0.5分，答出“最小相关总成本＝36 000（元）”或“最佳保险储备为60吨”均可得满分）
再订货点＝30×3＋60＝150（吨）（0.5分）
（1）
A＝30000/20000＝1.5（0.25分）
B＝(4000＋12000)/20000＝0.8（0.25分）
C＝9480/100000×100%＝9.48%（0.25分）
D＝100000/40000＝2.5（0.25分）
E＝9480/40000＝23.7%（0.25分）
F＝总资产净利率/总资产周转率＝13%/1.3＝10%（0.25分）
G＝1/(1－资产负债率)＝1/(1－50%)＝2（0.25分）
H＝总资产净利率×权益乘数＝13%×2＝26%（0.25分）
（2）净资产收益率
＝营业净利率×总资产周转率×权益乘数
A公司营业净利率＝9480/146977＝6.45%（0.25分）
A公司总资产周转率＝146977/100000＝1.47（0.25分）
行业净资产收益率＝10%×1.3×2＝26%（0.25分）
A公司净资产收益率＝6.45%×1.47×2.5＝23.7%（0.25分）
净资产收益率与行业标杆企业的差异＝23.7%－26%＝﹣2.3%（0.5分）
因素分析法包括连环替代分析法和差额分析法，如果没有指定方法，两种方法都可以使用。如果指定方法，按指定方法。
行业净资产收益率＝10%×1.3×2＝26%
A公司净资产收益率＝6.45%×1.47×2.5＝23.7%
如果采用连环替代分析法：
①行业净资产收益率＝10%×1.3×2＝26%
②替代A公司营业净利率：6.45%×1.3×2＝16.77%
③替代A公司总资产周转率：6.45%×1.47×2＝18.96%
④替代A公司权益乘数：6.45%×1.47×2.5＝23.7%
营业净利率对净资产收益率的影响：
16.77%－26%＝-9.23%（0.5分，答出“营业净利率对净资产收益率的影响＝-9.23%”即得满分）
总资产周转率变动对净资产收益率的影响：
18.96%－16.77%＝2.19%（0.5分，答出“总资产周转率变动对净资产收益率的影响＝2.19%”即得满分）
权益乘数变动对净资产收益率的影响：
23.7%－18.96%＝4.74%（0.5分，答出“权益乘数变动对净资产收益率的影响＝4.74%”即得满分）
如果采用差额分析法：
①营业净利率变动对净资产收益率的影响
＝(6.45%－10%)×1.3×2＝-9.23%
②总资产周转率变动对净资产收益率的影响
＝6.45%×(1.47－1.3)×2＝2.19%
③权益乘数变动对净资产收益率的影响
＝6.45%×1.47×(2.5－2)＝4.74%
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