题目
[不定项选择题]下列关于租赁的表述中,不正确的有(  )。
  • A.对于融资租入的固定资产,以该资产的公允价值为计税基础
  • B.在进行租买决策时,如果不考虑其他条件的变化,租赁净现值大于0,说明租赁方案优于购买方案
  • C.为简化计算,在计算租赁净现值时,应统一使用有担保债券的税前利率作为折现率
  • D.在进行租赁决策时无需考虑应由承租人承担的设备维护费
本题来源:2025年注会《财务成本管理》第二次万人模考 点击去做题
答案解析
答案: A,C,D
答案解析:对于融资租入的固定资产,以租赁合同约定的付款总额和承租人在签订租赁合同过程中发生的相关费用为计税基础,租赁合同未约定付款总额的,以该资产的公允价值和承租人在签订租赁合同过程中发生的相关费用为计税基础,选项A当选。租赁净现值=租赁的现金流量总现值-借款购买的现金流量总现值,如果租赁净现值>0,说明租赁的现金流量总现值>借款购买的现金流量总现值,在不考虑其他条件的情况下,说明租赁方案优于购买方案,选项B不当选。在计算租赁净现值时,实务中的惯例是统一使用有担保债券的税后利率作为折现率,选项C当选。由承租人承担的设备维护费属于相关成本,直接影响租赁的决策分析,选项D当选。
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拓展练习
第2题
[单选题]甲公司只生产一种产品,单价为32元/件,单位变动成本为24元/件,固定成本为26000元,2024年销售量为5000件。下列计算结果中,正确的是(  )。
  • A.甲公司的保本销售额为78000元
  • B.甲公司的安全边际额为82000元
  • C.甲公司的销售息税前利润率为12%
  • D.甲公司的盈亏临界点作业率为65%
答案解析
答案: D
答案解析:保本销售量=26000÷(32-24)=3250(件),保本销售额=3250×32=104000(元),选项A不当选。盈亏临界点作业率=3250÷5000×100%=65%,选项D当选。安全边际量=5000-3250=1750(件),安全边际额=1750×32=56000(元),选项B不当选。息税前利润=5000×(32-24)-26000=14000(元),销售息税前利润率=14000÷(32×5000)×100%=8.75%,选项C不当选。
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第3题
[不定项选择题]下列关于期权的说法中,正确的有(  )。
  • A.

    保护性看跌期权锁定了最低净收入X和最低净损益X-S0-P

  • B.

    抛补性看涨期权锁定了最高净收入ST和最高净损益X-S0+C

  • C.多头对敲的最坏结果是股价与执行价格一致,白白损失了看涨期权和看跌期权的购买成本
  • D.空头对敲的最好结果是股价与执行价格一致,投资者白白赚取出售看涨期权和看跌期权的收入
答案解析
答案: A,C,D
答案解析:

抛补性看涨期权锁定了最高净收入(X和最高净损益(X-S0+C,选项B不当选。

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第4题
答案解析
答案: A,B,C,D
答案解析:2023年权益净利率=15%+(15%-4%)×0.6=21.6%,2024年权益净利率=12%+(12%-5%)×0.8=17.6%,2024年权益净利率变动=17.6%-21.6%=-4%,选项A、B当选。替换净经营资产净利率:12%+(12%-4%)×0.6=16.8%,对权益净利率的影响=16.8%-21.6%=-4.8%;替换税后利息率:12%+(12%-5%)×0.6=16.2%,对权益净利率的影响=16.2%-16.8%=-0.6%,选项C、D当选。
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第5题
答案解析
[要求1]
答案解析:

股价上行时期权到期日价值=64-40=24(元)

股价下行时期权到期日价值=0(元)

套期保值比率=(24-0)÷(64-24)=0.6(1分)

购买股票支出=0.6×38=22.8(元)

6个月的无风险利率=1.2%÷2=0.6%

看涨期权价值=22.8-(24×0.6-0)÷(1+0.6%)=8.49(元)(2分)

[要求2]
答案解析:

根据看涨期权—看跌期权平价定理:8.49-看跌期权价值=38-40÷(1+0.6%)

看跌期权价值=8.49-38+40÷(1+0.6%)=10.25(元)(2分)

[要求3]
答案解析:

抛补性看涨期权组合净损益=24-38+8.49=-5.51(元)(0.5分)

保护性看跌期权组合净损益=40-38-10.25=-8.25(元)(0.5分)

空头对敲组合净损益=8.49+10.25-(40-24)=2.74(元)(0.5分)

多头对敲组合净损益=40-24-8.49-10.25=-2.74(元)(0.5分)

或者:多头对敲组合净损益=-空头对敲组合的净损益=-2.74(元)

[要求4]
答案解析:

抛补性看涨期权组合净损益=40-38+8.49=10.49(元)(0.5分)

保护性看跌期权组合净损益=64-38-10.25=15.75(元)(0.5分)

空头对敲组合净损益=8.49+10.25-(64-40)=-5.26(元)(0.5分)

多头对敲组合净损益=5.26(元)(0.5分)

或者:多头对敲组合净损益=-空头对敲组合净损益=5.26(元)

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