题目
本题来源：第六章 奇兵制胜（章节练习）（2024）
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答案解析
答案：
A,B,C
答案解析：放弃期权中的清算价值不仅指残值的变现收入，也包括有关资产的重组和价值的重新发掘，选项 D 不当选。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
C
答案解析：
期权价值＝内在价值＋时间溢价，所以：时间溢价＝期权价值－内在价值＝ 15 －（125 － 115）＝ 5（元）。
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第2题
答案解析
答案：
A
答案解析：根据看涨期权－看跌期权平价定理可知，看涨期权价格 C ＝股票价格 S －执行价格现值 PV（X）＋看跌期权价格 P ＝ 28 － 25÷（1 ＋ 5%）＋ 1.3 ＝ 5.49（元）。
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第3题
答案解析
答案：
A,B
答案解析：对于欧式期权来说，较长的到期时间不一定能增加期权价值，虽然较长的时间可以降低执行价格的现值，但并不增加执行的机会，因此到期期限对欧式期权价格的影响情况是不确定的，选项 C 不当选；股价的波动率增加会使期权价值增加，选项 D 不当选。
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第4题
答案解析
答案：
B,C,D
答案解析：
到期日股价小于执行价格，看涨期权不行权，看涨期权的净收入＝ 0，看跌期权行权，多头看跌期权的净收入＝执行价格－到期日股价。保护性看跌期权是买股票同时买入看跌期权，此时组合净损益＝执行价格－股票买价－期权价格，选项 A 不当选。抛补性看涨期权是买入股票的同时卖出看涨期权，此时组合净损益＝到期日股价－股票买价＋期权 价格，选项B当选。多头对敲是同时买入看涨期权和看跌期权，此时组合净损益＝执行价格－ 到期日股价－期权价格，选项 C 当选。空头对敲是同时卖出看涨期权和看跌期权，此时组合净损益＝－（执行价格－到期日股价）＋期权价格＝到期日股价－执行价格＋期权价格， 选项 D 当选。
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第5题
答案解析
答案：
A,B,D
答案解析：保护性看跌期权可以锁定最低净收入和最低净损益；抛补性看涨期权可以锁定最高净收入和最高净损益，选项 C 不当选。
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