由于每年分配股利 5 元并假设可以持续且保持不变，所以该股票是零增长股票， 其支付过程构成永续年金，股票的价值＝ 5÷10% ＝ 50（元），选项 A、C、D 当选，选项 B 不当选。
甲公司拟于 2023 年 1 月 1 日发行面值为 1 000 元，期限为 5 年的债券，票面利率为 10%， 每半年付息一次。等风险投资的市场年利率为 12.36%，则债券发行时的价值为（ ）元。
半年期的折现率＝
－ 1 ＝ 6%，债券的价值＝ 1 000×10%÷2×（P/A，
6%，10）＋ 1 000×（P/F，6%，10）＝ 50×7.3601 ＋ 1 000×0.5584 ＝ 926.41（元）。
假设其他条件不变，当市场利率低于票面利率时，下列关于拟发行平息债券价值的说法中， 错误的是（ ）。（2018）
市场利率低于票面利率时，属于溢价发行债券，期限越长，债券价值越高，选项 A 当选；无论是折价、平价或是溢价发行的债券，提高付息频率（缩短计息期），均会使得债券价值上升，选项 B 不当选；市场利率与债券的价值反方向变动，市场利率上升，价值下降，选项 C 不当选；票面利率与债券价值正方向变动，票面利率上升，价值上升，选 项 D 不当选。
假设甲、乙证券收益的相关系数接近于零，甲证券的期望报酬率为 6%（标准差为 10%）， 乙证券的期望报酬率为 8%（标准差为 15%），则下列关于甲、乙证券构成的投资组合的说法中正确的有（ ）。
投资组合的期望报酬率等于单项资产期望报酬率的加权平均数，如果把资金 100% 投资于甲证券，组合报期望酬率最低（6%），选项 A 当选；如果把资金 100% 投资于乙证券，组合期望报酬率最高（8%），组合的风险也最大，组合标准差最高（15%），选项 B、 C 当选；相关系数小于 1，投资组合就会产生风险分散效应，且相关系数越小，风险分散效应越强，当相关系数足够小时，投资组合最低的标准差可能会低于单项资产的最低标准差， 选项 D 不当选。
标准差测度资产的整体风险，整体风险包括系统风险和非系统风险，选项 A 不当选。 无风险资产既没有系统风险，也没有整体风险，所以无风险资产的 β 系数和标准差都是 0， 选项 B 当选。系统风险是影响整个资本市场的风险，也称为“市场风险”；非系统风险是 个别公司或个别资产所特有的，也称为“特殊风险”或“特有风险”，选项 C 当选。标准差是方差开平方的结果，不可能为负值，选项 D 不当选。
