投资组合的期望报酬率＝ 10%×50% ＋ 14%×50% ＝ 12%，选项 A 当选；投资组合的 β 系数＝ 50%×1.3 ＋ 50%×1.1 ＝ 1.2，选项 B 当选；投资组合的标准差＝
＝ 10%，选项 C 不当选；投资组合变异系数＝投资组合的标准差 ÷ 投资组合的期望报酬率＝ 10%÷12% ＝ 0.83，
选项 D 不当选。
根据固定增长股利模型：股票期望报酬率
＝股利收益率＋资本利得收益
率，股票价格上升会导致股票期望报酬率下降，选项 A 不当选；资本利得收益率（g）上升会导致股票期望报酬率上升，选项 B 当选；预期现金股利下降会导致股票期望报酬率下降，选项 C 不当选；预期持有该股票的时间对股票期望报酬率没有影响，选项 D 不当选。
A 证券的期望报酬率为 12%，标准差为 15%；B 证券的期望报酬率为 18%，标准差为 20%。若投资于两种证券组合的机会集是一条曲线，有效边界与机会集重合，以下结论中 正确的有（ ）。
由于有效边界与机会集重合，则机会集曲线均为有效集，也就是说在机会集上没有向左凸出的部分，而证券 A 的标准差低于证券 B，所以最小方差组合是全部投资于 A 证券， 选项 A 当选；投资组合的报酬率是组合中各种资产预期报酬率的加权平均数，证券 B 的期 望报酬率高于证券 A，最高期望报酬率组合是全部投资于 B 证券，选项 B 当选；因为有效集为曲线，说明两证券的相关系数小于 1，能够分散风险，选项 C 当选；因为风险最小的投资组合为全部投资于 A 证券，期望报酬率最高的投资组合为全部投资于 B 证券，它们并非同一个组合，选项 D 不当选。
标准差测度资产的整体风险，整体风险包括系统风险和非系统风险，选项 A 不当选。 无风险资产既没有系统风险，也没有整体风险，所以无风险资产的 β 系数和标准差都是 0， 选项 B 当选。系统风险是影响整个资本市场的风险，也称为“市场风险”；非系统风险是 个别公司或个别资产所特有的，也称为“特殊风险”或“特有风险”，选项 C 当选。标准差是方差开平方的结果，不可能为负值，选项 D 不当选。
当市场利率等于票面利率时，该债券平价发行，到期时间的长短不影响债券价值， 选项 A 当选；假定付息期无限小时，溢价发行的平息债券随着到期时间的缩短，价值逐渐下降，最终等于债券面值，选项 B 当选；对于平息债券来说，随着债券到期时间的缩短， 市场利率变化对债券价值的影响程度越来越小，选项C当选；当市场利率不等于票面利率时， 说明债券并非平价发行，对于非平价发行的债券，发行时间越长，债券价值偏离面值的程度就越大，选项 D 当选。
