题目
本题来源:第六章 奇兵制胜习题
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答案解析
答案:
A,D
答案解析:
在保持经营效率和财务政策不变,且不从外部进行股权融资的情况下,股利增长率等于销售增长率(即此时的可持续增长率)。所以股利增长率为10%。股利收益率=2×(1+10%)/20=11%;期望报酬率=11%+10%=21%。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案:
A,B,D
答案解析:
溢价发行的债券,期限越长,价值越高;折价发行的债券,期限越长,价值越低;平价发行的债券,期限长短不影响价值。选项C错误。
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第2题
答案解析
答案:
A,B,D
答案解析:
如果债券印制或公告后市场利率发生了变动,可以通过溢价或折价调节发行价,而不应修改票面利率,选项C不正确。
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第3题
答案解析
[要求1]
答案解析:
由题目条件可知,乙公司处于可持续增长状态,资本利得收益率=可持续增长率=股东权益增长率=8/(108-8)=8%
[要求2]
答案解析:
股东期望报酬率=3×(1+8%)/40+8%=16.1%
[要求3]
答案解析:
股票价值=3×(1+8%)/(10%-8%)=162(元)
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第4题
答案解析
答案:
A
答案解析:
在其他条件相同的情况下,付息频率越快,债券价值越高,选项A正确。
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第5题
答案解析
答案:
D
答案解析:
假设季度优先股折现率为r,则(1+r)4-1=10%,r=2.41%,每股优先股价值=2/2.41%=82.99(元)。
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