题目
[单选题]甲公司拟发行可转换债券，当前等风险普通债券的市场利率为5%，股东权益资本成本为7%，甲公司的企业所得税税率为20%。要使发行方案可行，可转换债券的税后资本成本的区间为（ ）。（2014年）本题来源：第三节 混合筹资
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答案解析
答案：
A
答案解析：等风险普通债券的税后利率=5%×（1-20%）=4%，可转换债券的税后资本成本的区间是4%～7%。
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拓展练习
第1题
[单选题]有些可转换债券在赎回条款中设置不可赎回期，其目的是（ ）。（2016年）
答案解析
答案：
C
答案解析：
在赎回条款中设置不可赎回期的目的就是保护债券持有人的利益，防止发行公司滥用赎回权。
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第2题
[不定项选择题]认股权证与以股票为标的物的美式看涨期权相比的相同点在于（ ）。
答案解析
答案：
A,B,C
答案解析：
执行认股权证会增加股份数量，稀释每股收益和股价，股票看涨期权不存在稀释问题，选项D不当选。
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第3题
[单选题]F公司正在为某项目拟订筹资方案。经测算，直接平价发行普通债券，税后资本成本将达到3.75%；如果发行股票，公司股票的β系数为1.5，目前无风险利率为3%，市场组合收益率为6%，企业所得税税率为25%。根据以上信息，如果该公司发行可转换债券，其综合税前筹资成本的合理范围应为（ ）。
答案解析
答案：
D
答案解析：
普通债券税前资本成本＝3.75%÷（1－25%）＝5%，股票资本成本＝3%＋1.5×（6%－3%）＝7.5%，股票税前资本成本＝7.5%÷（1－25%）＝10%，可转换债券的税前筹资成本应介于普通债券税前资本成本5%和股票税前资本成本10%之间。
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第4题
[不定项选择题]为了提高可转换债券对投资者的吸引力，可采用的调整措施有（ ）。
答案解析
答案：
A,C,D
答案解析：
为了提高可转换债券对投资者的吸引力，可采用对投资者有利的措施，如提高票面利率、延长赎回保护期、提高转换比率或降低转换价格等。
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第5题
[不定项选择题]以下关于可转换债券的说法中，不正确的有（ ）。
答案解析
答案：
A,C
答案解析：
底线价值为纯债券价值和转换价值中的较高者，选项A错误。只有过了可转换债券的赎回保护期，发行人才可以赎回债券，选项C错误。
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