题目
本题来源：第三节 混合筹资
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答案解析
答案：
C
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在赎回条款中设置不可赎回期的目的就是保护债券持有人的利益，防止发行公司滥用赎回权。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
A
答案解析：等风险普通债券的税后利率=5%×（1-20%）=4%，可转换债券的税后资本成本的区间是4%～7%。
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第2题
答案解析
答案：
C,D
答案解析：
布莱克—斯科尔斯模型假设不支付股利，股票看涨期权可以适用。认股权证不能假设有效期限内不分红，5至10年不分红很不现实，不能用该模型定价。选项A错误。附认股权证债券的发行者，主要目的是发行债券而不是股票，选项B错误。
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第3题
答案解析
答案：
B,C,D
答案解析：
混合筹资工具是既带有债务融资特征又带有权益融资特征的特殊融资工具，常见的有优先股、永续债、附认股权证债券、可转换债券等。选项B、C、D当选。
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第4题
答案解析
答案：
A,B,C
答案解析：
执行认股权证会增加股份数量，稀释每股收益和股价，股票看涨期权不存在稀释问题，选项D不当选。
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第5题
答案解析
[要求1]
答案解析：
每份纯债券的价值=1000×6%×（P/A，7%，10）+1000×（P/F，7%，10）=929.72（元）
每张认股权证的价值=（1000-929.72）/10=7.03（元）
[要求2]
答案解析：
第5年年末股票的市价=5×（1+7%）5=7.01（元）
每份债券所附认股权证的行权净流入=（7.01-6）×10=10.1（元）
假设该附认股权证债券的税前资本成本为 i，则：
60×（P/A，i，10）+10.1×（P/F，i，5）+1000×（P/F，i，10）＝1000
当i=6%时：60×（P/A，6%，10）+10.1×（P/F，6%，5）+1000×（P/F，6%，10）=1007.55
当i=7%时：60×（P/A，7%，10）+10.1×（P/F，7%，5）+1000×（P/F，7%，10）=936.92
利用插值法：（i-6%）/（7%-6%）=（1000-1007.55）/（936.92-1007.55）
解得：i=6.11%
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