题目

[单选题]下列各项中,不属于发行可转换债券公司设置赎回条款目的的是(  )。
  • A.能使发行公司避免市场利率下降后,继续向债券持有人按照较高的债券票面利率支付利息所蒙受的损失
  • B.促使债券持有人转换股份
  • C.保护债券投资人的利益
  • D.保护发行公司的利益
本题来源:第三节 混合筹资 点击去做题

答案解析

答案: C
答案解析:设置赎回条款是为了促使债券持有人转换股份,因此又被称为加速条款;同时也能使发行公司避免市场利率下降后,继续向债券持有人按照较高的债券票面利率支付利息所蒙受的损失。由此可知,设置赎回条款保护的是发行公司的利益,选项C当选。
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拓展练习

第1题
[单选题]下列关于认股权证与股票看涨期权共同点的说法中,正确的是(  )。(2015年)
  • A.两者均有固定的行权价格
  • B.两者行权后均会稀释每股价格
  • C.两者行权后均会稀释每股收益
  • D.两者行权时买入的股票均来自二级市场
答案解析
答案: A
答案解析:股票看涨期权执行时,股票来自二级市场,不存在稀释每股收益和股价问题;当认股权证执行时,股票是新发股票,会引起股份数的增加,从而稀释每股收益和股价,选项B、C、D不当选。
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第2题
[单选题]下列关于认股权证用途的说法中,不正确的是( )。
  • A.发行认股权证可以弥补新股发行对原股东带来的稀释损失
  • B.认股权证可以作为奖励发给本公司的管理人员
  • C.发行附认股权证债券的主要目的是发行债券,而不是股票
  • D.认股权证与公司债券同时发行,可以用来吸引投资者购买票面利率高于市场要求的长期债券
答案解析
答案: D
答案解析:作为筹资工具,认股权证与债券同时发行,可以用来吸引投资者购买票面利率低于市场要求的长期债券。选项D不正确。
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第3题
答案解析
答案: B
答案解析:

第5年年末股票的每股市价=20×(1+5%)5=25.53(元),

可转换债券的转换价值=25.53×40=1021.2(元)。

假设该可转换债券的内含报酬率为K,则:

1100=1000×8%×(P/A,K,5)+1021.2×(P/F,K,5)

当K=6%时:1000×8%×4.2124+1021.2×0.7473=1100.13(元)

因此该可转换债券的内含报酬率为6%。

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第4题
[不定项选择题]下列筹资方式中,属于混合筹资的有(   )
  • A.发行普通股筹资
  • B.发行优先股筹资
  • C.发行附认股权证债券筹资
  • D.发行可转换债券筹资
答案解析
答案: B,C,D
答案解析:

混合筹资工具是既带有债务融资特征又带有权益融资特征的特殊融资工具,常见的有优先股、永续债、附认股权证债券、可转换债券等。选项B、C、D当选。

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第5题
[不定项选择题]

认股权证与以股票为标的物的美式看涨期权相比的相同点在于(  )。

  • A.

    它们均以股票为标的资产,其价值随股票价格变动

  • B.

    它们在到期前均可以选择执行或不执行,具有选择权

  • C.

    它们都有一个固定的执行价格

  • D.

    执行都会引起股份数的增加,从而稀释每股收益和股价

答案解析
答案: A,B,C
答案解析:

执行认股权证会增加股份数量,稀释每股收益和股价,股票看涨期权不存在稀释问题,选项D不当选。

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