题目

[单选题]运用二叉树方法对期权估值时,期数增加,要调整价格变化的升降幅度,以保证年收益率的标准差不变。这里的标准差是指( )。
  • A.标的资产年复利收益率的标准差
  • B.标的资产无风险收益率的标准差
  • C.标的资产期间复利收益率的标准差
  • D.标的资产连续复利报酬率的标准差
本题来源:第三节 金融期权价值评估 点击去做题

答案解析

答案: D
答案解析:运用二叉树方法对期权估值时的公式中的标准差指的是标的资产连续复利报酬率的标准差。
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拓展练习

第1题
[不定项选择题]利用布莱克-斯科尔斯期权定价模型计算期权价值时,影响期权价值的因素有( )。
  • A.期权的执行价格
  • B.股票报酬率的方差
  • C.期权到期日前的时间
  • D.标准正态分布中离差小于d的概率
答案解析
答案: A,B,C,D
答案解析:根据布莱克—斯科尔斯期权定价模型的三个公式可知,影响期权价值的因素有:标的股票的当前价格,标准正态分布中离差小于d的概率,期权的执行价格,无风险利率,期权到期日前的时间(年),股票报酬率的方差。
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第2题
[单选题]假设其他因素不变,期权有效期内预计发放的红利增加时,下列说法中正确的是( )。
  • A.美式看跌期权价格降低
  • B.美式看涨期权价格降低
  • C.欧式看跌期权价格降低
  • D.欧式看涨期权价格不变
答案解析
答案: B
答案解析:在除息日后,红利的发放引起股票价格降低,看涨期权价格降低。与此相反,股票价格的下降会引起看跌期权价格上升。因此,看跌期权价值与预期红利大小呈正向变动,而看涨期权与预期红利大小呈反向变动。选项A、C、D不当选,选项B当选。
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第3题
[不定项选择题]关于布莱克—斯科尔斯期权定价模型中的无风险利率的确定,表述正确有( )。
  • A.应选择与期权发行期限相近的政府债券利率
  • B.采用到期收益率表示
  • C.需要用连续复利计算
  • D.采用票面利率表示
答案解析
答案: B,C
答案解析:应该选择与期权到期日相同或接近政府债券的利率,而不是发行期限相同,选项A不当选;该利率是根据市场价格计算的到期收益率,选项B当选,选项D不当选;BS模型假设套期保值率是连续变化的,利率要使用连续复利计算,选项C当选。
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第4题
[不定项选择题]假设其他因素不变,下列各项中会引起欧式看跌期权价值增加的有( )。(2015年)
  • A.执行价格提高
  • B.到期期限延长
  • C.无风险利率增加
  • D.股价波动率加大
答案解析
答案: A,D
答案解析:看涨期权的执行价格越高,其价值越小,看跌期权的执行价格越高,其价值越大,选项A当选;对于欧式期权,到期期限对期权价格的影响不确定,选项B不当选;无风险利率的增加会导致看跌期权价值减小,选项C不当选;股价波动率加大,看涨看跌期权的价值都会增加,选项D当选。
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第5题
答案解析
答案: B,C
答案解析:股票市价下降和无风险报酬率降低,会增加美式看跌期权的价值。
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