题目
编制乙公司7月作业成本分配表（结果填入下表中，不必列出计算过程）。
编制7月经济实木餐椅和精工雕花餐椅的产品成本计算单（结果填入下表中，不必列出计算过程）。
假设加工成本均为变动成本。8月有客户以当前订单价格追加临时订单150把，其中经济实木餐椅100把，精工雕花餐椅50把。乙公司可接受部分临时订单，客户要求接单部分当月加工完成。假设餐椅成本稳定，8月完工产品单位成本与7月相同，计算在满足长期合同的情况下，为使乙公司利润最大化，可接受的经济实木餐椅和精工雕花餐椅的临时订货数量。
答案解析
产品名称 | 作业成本 | ||||
生产准备 | 木材切割 | 家具组装 | 质量检验 | 合计 | |
经济实木餐椅 | 1200 | 12000 | 7200 | 2400 | 22800 |
精工雕花餐椅 | 900 | 3600 | 4000 | 1600 | 10100 |
合计 | 2100 | 15600 | 11200 | 4000 | 32900 |
（2分）
计算说明：
生产准备作业成本分配率=2100÷35=60（元/次）
应分配给经济实木餐椅的生产准备作业成本=60×20=1200（元）
应分配给精工雕花餐椅的生产准备作业成本=60×15=900（元）
木材切割作业成本分配率=15600÷520=30（元/小时）
应分配给经济实木餐椅的木材切割作业成本=30×400=12000（元）
应分配给精工雕花餐椅的木材切割作业成本=30×120=3600（元）
家具组装作业成本分配率=11200÷1400=8（元/小时）
应分配给经济实木餐椅的家具组装作业成本=8×900=7200（元）
应分配给精工雕花餐椅的家具组装作业成本=8×500=4000（元）
质量检验作业成本分配率=4000÷25=160（元/批）
应分配给经济实木餐椅的质量检验作业成本=160×15=2400（元）
应分配给精工雕花餐椅的质量检验作业成本=160×10=1600（元）
项目 | 直接材料 | 作业成本 | ||||
生产准备 | 木材切割 | 家具组装 | 质量检验 | 合计 | ||
月初在产品成本 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
本月生产费用 | 80000 | 1200 | 12000 | 7200 | 2400 | 102800 |
合计 | 80000 | 1200 | 12000 | 7200 | 2400 | 102800 |
完工产品成本 | 48000 | 720 | 9000 | 5400 | 1800 | 64920 |
月末在产品成本 | 32000 | 480 | 3000 | 1800 | 600 | 37880 |
单位产品成本 | 80 | 1.2 | 15 | 9 | 3 | 108.2 |
（3分）
项目 | 直接材料 | 作业成本 | ||||
生产准备 | 木材切割 | 家具组装 | 质量检验 | 合计 | ||
月初在产品成本 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
本月生产费用 | 54000 | 900 | 3600 | 4000 | 1600 | 64100 |
合计 | 54000 | 900 | 3600 | 4000 | 1600 | 64100 |
完工产品成本 | 18000 | 300 | 1800 | 2000 | 800 | 22900 |
月末在产品成本 | 36000 | 600 | 1800 | 2000 | 800 | 41200 |
单位产品成本 | 180 | 3 | 18 | 20 | 8 | 229 |
（3分）
计算说明（以经济实木餐椅为例）：
①直接材料：
成本分配率=80000÷（600+400）=80（元/把）
完工产品成本=80×600=48000（元）
月末在产品成本=80×400=32000（元）
②生产准备作业：
作业成本分配率=1200÷（600+400）=1.2（元/把）
完工产品成本=1.2×600=720（元）
月末在产品成本=1.2×400=480（元）
③木材切割作业：
作业成本分配率=12000÷（600+400×50%）=15（元/把）
完工产品成本=15×600=9000（元）
月末在产品成本=15×400×50%=3000（元）
④家具组装作业：
作业成本分配率=7200÷（600+400×50%）=9（元/把）
完工产品成本=9×600=5400（元）
月末在产品成本=9×400×50%=1800（元）
⑤质量检验作业：
作业成本分配率=2400÷（600+400×50%）=3（元/把）
完工产品成本=3×600=1800（元）
月末在产品成本=3×400×50%=600（元）
月初在产品所需切割机器工时＝400×50%×0.5＋200×50%×0.6＝160（小时）
正常订单所需切割机器工时＝560×0.5＋100×0.6＝340（小时）
可用于临时订单的切割机器工时＝560－160－340＝60（小时）（1分）
经济实木餐椅单位约束资源边际贡献＝（160－108.2）÷0.5＝103.6（元/小时）
精工雕花餐椅单位约束资源边际贡献＝（310－229）÷0.6＝135（元/小时）
由于精工雕花餐椅的单位约束资源边际贡献大于经济实木餐椅的单位约束资源边际贡献，所以优先考虑生产精工雕花餐椅。
精工雕花餐椅的临时订单生产数量＝50（把）（1分）
经济实木餐椅的临时订单生产数量＝（60－50×0.6）÷0.5＝60（把）（1分）
乙公司可接受经济实木餐椅订单数量60把，精工雕花餐椅订单数量50把。
拓展练习
MM理论认为，在考虑所得税的条件下，权益资本成本随着债务筹资比例的增加而增加，债务资本成本保持不变，加权平均资本成本随着债务筹资比例的增加而降低，选项A当选，选项B不当选。在有税MM理论下，有负债企业的价值等于具有相同风险等级的无负债企业的价值加上债务利息抵税收益的现值，说明随着企业负债比例的提高，债务利息抵税收益的现值提高，企业价值也随之提高，选项C当选。如果进一步考虑个人所得税，有负债企业的价值＝无负债企业的价值＋有负债企业的债务价值×[1－(1－企业所得税税率TC)×(1－股东个人所得税税率TE）/(1－债权人个人所得税税率TD)]，如果TE＝TD，节税价值与考虑企业所得税的MM理论相同，选项D当选。
信用风险补偿率＝（9.1%－5.6%＋8.3%－4.3%＋5.5%－2.5%）／3＝3.5%
在风险调整模型中，无风险收益率是指与公司债券到期日相同或相近的政府债券到期收益率，即4.5%。
债券的税前资本成本＝4.5%＋3.5%＝8%
债券的税后资本成本＝8%×（1－25%）＝6%（2分）
权益资本成本＝6%＋10%＝16%
加权平均资本成本＝6%×3／5＋16%×2／5＝10%（2分）
| 项目 | 第0年 | 第1年 | 第2年 | 第3年 | 第4年 | 第5年 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 设备购置支出 | -4000 | |||||
| 折旧抵税 | 190 | 190 | 190 | 190 | ||
| 软件支出 | -300 | |||||
| 摊销抵税 | 25 | 25 | 25 | |||
| 生产线变现价值 | 700 | |||||
| 变现损失抵税 | 65 | |||||
| 税后收入 | 7500 | 8250 | 9000 | 9000 | ||
| 税后付现变动成本 | -4500 | -4950 | -5400 | -5400 | ||
| 税后付现固定成本 | -225 | -225 | -187.5 | -187.5 | ||
| 丧失的租金收入 | -80 | -80 | -80 | -80 | -80 | |
| 节省租金纳税 | 20 | 20 | 20 | 20 | 20 | |
| 营运资本需求 | 2000 | 2200 | 2400 | 2400 | ||
| 垫支（或收回）营运资本 | -2000 | -200 | -200 | 0 | 2400 | |
| 现金净流量 | -4080 | -2360 | 2730 | 3030 | 3567.5 | 6787.5 |
| 折现系数（10%） | 1 | 0.9091 | 0.8264 | 0.7513 | 0.683 | 0.6209 |
| 现值 | -4080 （0.5分） | -2145.48 （0.5分） | 2256.07 （0.5分） | 2276.44 （0.5分） | 2436.60 （0.5分） | 4214.36 （0.5分） |
| 净现值 | 4957.99（1分） | |||||
由于项目的净现值4957.99万元＞0，所以该项目可行。（1分）
动态回收期=3+（4080+2145.48-2256.07-2276.44）/2436.6=3.69（年）（1分）
由于在项目的营运期内收回了投资，所以该项目可行。（1分）
如果项目的加权平均资本成本为12%
| 项目 | 第0年 | 第1年 | 第2年 | 第3年 | 第4年 | 第5年 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 现金净流量 | -4080 | -2360 | 2730 | 3030 | 3567.5 | 6787.5 |
| 折现系数（12%） | 1 | 0.8929 | 0.7972 | 0.7118 | 0.6355 | 0.5674 |
| 现值 | -4080 （0.5分） | -2107.24 （0.5分） | 2176.36 （0.5分） | 2156.75 （0.5分） | 2267.15 （0.5分） | 3851.23 （0.5分） |
| 净现值 | 4264.25（1分） | |||||
敏感系数＝[（4264.25－4957.99）/4957.99]/[（12%－10%）/10%]＝－0.7（2分）
项目 | 实际结果 | 弹性预算 | 固定预算 | 作业量差异 | 收入和支出差异 |
次卡课时（小时） | 380 | 380 | 480 | — | — |
月卡课时（小时） | 240 | 240 | 180 | — | — |
收入（元） | 212000 | 212000 | 228000 | -16000（U） （0.5分） | 0 （0.5分） |
教练薪酬（元） | 151600 | 143000 | 156000 | -13000（F） （0.5分） | 8600（U） （0.5分） |
耗材成本（元） | 6000 | 6200 | 6600 | -400（F） （0.5分） | -200（F） （0.5分） |
固定成本（元） | 40000 | 40000 | 40000 | 0 （0.5分） | 0 （0.5分） |
总成本（元） | 197600 | 189200 | 202600 | -13400（F） （0.5分） | 8400（U） （0.5分） |
经营利润（元） | 14400 | 22800 | 25400 | -2600（U） （0.5分） | -8400（U） （0.5分） |
计算说明（部分）：
项目 | 弹性预算 | 固定预算 |
月卡课时（小时） | 20×12=240 | 12×15=180 |
次卡课时（小时） | 620-240=380 | 48×10=480 |
收入（元） | 20×3000+380×400=212000 | 12×3000+480×400=228000 |
教练薪酬（元） | 240×250×80%+380×250=143000 | 180×250×80%+480×250=156000 |
次卡弹性预算收入=400×380=152000（元）
次卡边际贡献总额=（400-250-10）×380=53200（元）
月卡平均每课时预算收入=3000÷12=250（元）
月卡边际贡献总额=（250-250×80%-10）×240=9600（元）
或者：
月卡弹性预算收入=20×3000=60000（元）
月卡边际贡献总额=60000-240×（250×80%+10）=9600（元）
加权平均边际贡献率=（53200+9600）÷212000=29.62%（1分）
或：加权平均边际贡献率=（212000-143000-6200）÷212000=29.62%
保本销售总额=40000÷29.62%=135043.89（元）
次卡保本量=135043.89×152000÷212000÷400=243（节课）（1分）
月卡保本销售量=135043.89×60000÷212000÷3000=13（人次）（1分）
（197600-189200）÷189200=4.44%（1分）
实际总成本与弹性预算总成本偏差不超过5%，不会触发预算修正程序。（1分）
或Ctrl+D收藏本页