题目
答案解析
空头对敲的最好结果是到期日股价与执行价格一致，投资者可以白白赚取出售看涨期权和看跌期权的收入；多头对敲的最坏结果是到期日股价与执行价格一致，投资者白白损失了看涨期权和看跌期权的购买成本，选项D不当选。
拓展练习
股票半年的期望报酬率＝1×（1＋5%）÷50＋5%＝7.1%，年期望报酬率＝（1＋7.1%）2－1＝14.7%，选项C当选。
（目标价格－125）×120－8400＝9600，目标价格＝275（元）。根据变动成本加成法公式“目标价格＝单位变动成本×（1＋加成率）”有：275＝125×（1＋加成率），加成率＝120%。
因为2021年保持2020年的经营效率（营业净利率、总资产周转率）和财务政策（权益乘数、利润留存率）不变，不发行新股或回购股票，则：2021年实际增长率＝2021年可持续增长率＝2020年可持续增长率，选项A、B当选；题中没有给出2020年是否保持2019年的经营效率（营业净利率、总资产周转率）和财务政策（权益乘数、利润留存率）不变，也没有给出不发行新股或回购股票的条件，所以无法判断2020年实际增长率和2020年可持续增长率的关系，进而无法判断2020年实际增长率和2021年可持续增长率的关系，选项C、D不当选。
甲项目与乙项目期限的最小公倍数是30年，因此甲项目需重置2次，甲项目重置的净现值＝2000＋2000×（P/F，10%，10）＋2000×（P/F，10%，20）＝3068.2（万元），选项A不当选，选项B当选。甲项目等额年金＝2000÷（P/A，10%，10）＝325.489（万元），甲项目永续净现值＝325.489÷10%＝3254.89（万元），选项C当选，选项D不当选。
营业低谷时的易变现率为110%，说明公司采取的是保守型筹资策略，短期金融负债只融通部分波动性流动资产的资金需要，另一部分波动性流动资产和全部稳定性流动资产，则由长期资金来源支持，选项A、D不当选，选项B当选。营业低谷时，波动性流动资产为0，易变现率＝（长期资金来源－长期资产）÷稳定性流动资产，长期资金来源－长期资产＝200×110%＝220（万元），公司的稳定性流动资产为200万元，则会有20万元（220－200）的闲置资金，选项C当选。
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