题目
本题来源：制胜好题-第九章
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答案解析
答案：
C
答案解析：税前股权资本成本＝7%÷（1－20%）＝8.75%，附认股权证债券的税前资本成本应在普通债券的市场利率（5%）与税前股权资本成本（8.75%）之间，选项C当选。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
C
答案解析：普通股筹资的优点：（1）没有固定利息负担。（2）没有固定到期日。（3）能增加公司信誉。（4）筹资限制较少。（5）容易吸收资金（预期收益较高且保值）。普通股筹资的缺点：（1）资本成本较高。（2）增加新股东，可能会分散公司的控制权，削弱原有股东对公司的控制，甚至增加被收购的可能。（3）股票上市信息披露成本大，增加了公司保护商业秘密的难度。
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第2题
答案解析
答案：
C
答案解析：租赁费定期支付，类似债务的还本付息，租赁费现金流量与有担保借款在经济上是等价的，因此租赁费现金流量的折现率应采用有担保债券的税后利率，在本题中即为9%×（1－25%）＝6.75%。
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第3题
答案解析
答案：
C
答案解析：优先股股东不出席股东会会议，所持股份没有表决权，但下列事项除外：（1）修改公司章程中与优先股相关的内容。（2）一次或累计减少公司注册资本超过10%。（3）公司合并、分立、解散或变更公司形式。（4）发行优先股。（5）公司章程规定的其他情形。选项A不当选。公司因解散、破产等原因进行清算时，清偿顺序为债权人、优先股股东、普通股股东，选项B不当选。混合筹资工具是既带有债务融资特征又带有权益融资特征的特殊融资工具，常见的有优先股、永续债、附认股权证债券、可转换债券等，选项C当选。公司配股增发时，优先股股东不具有优先配股权，选项D不当选。
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第4题
答案解析
答案：
B,C
答案解析：
公开发行股票的优点是：发行范围广，发行对象多，易于足额募集资本，股票的变现性强，流通性好，还有助于提高发行公司的知名度和影响力。缺点是：手续繁杂，发行成本高。
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第5题
答案解析
[要求1]
答案解析：
设备购置的各年现金净流量及总现值如表9-1所示。
计算说明（部分）：
税后维护及保养等付现费用＝-1×（1－25%）＝-0.75（万元）
年折旧额＝200×（1－10%）÷6＝30（万元）
折旧抵税＝30×25%＝7.5（万元）
变现相关现金流量＝（200－30×5－20）×25%＋20＝27.5（万元）
[要求2]
答案解析：
设备租赁的各年现金净流量及总现值如表9-2所示。
计算说明（部分）：
计税基础＝40×5＋10＋10＝220（万元）
年折旧额＝220×（1－10%）÷6＝33（万元）
折旧抵税＝33×25%＝8.25（万元）
变现损失抵税＝（220－33×5－20）×25%＝8.75（万元）
[要求3]
答案解析：
租赁净现值＝-141.44－（-149.24）＝7.8（万元）
租赁净现值＞0，甲公司应选择方案二设备租赁。
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