题目
本题来源：制胜好题-第九章
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答案解析
答案：
C
答案解析：租赁费定期支付，类似债务的还本付息，租赁费现金流量与有担保借款在经济上是等价的，因此租赁费现金流量的折现率应采用有担保债券的税后利率，在本题中即为9%×（1－25%）＝6.75%。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
C
答案解析：普通股筹资的优点：（1）没有固定利息负担。（2）没有固定到期日。（3）能增加公司信誉。（4）筹资限制较少。（5）容易吸收资金（预期收益较高且保值）。普通股筹资的缺点：（1）资本成本较高。（2）增加新股东，可能会分散公司的控制权，削弱原有股东对公司的控制，甚至增加被收购的可能。（3）股票上市信息披露成本大，增加了公司保护商业秘密的难度。
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第2题
答案解析
答案：
B
答案解析：配股除权参考价＝（配股前每股价格＋配股价格×股份变动比例）÷（1＋股份变动比例）＝（6.2＋5×20%）÷（1＋20%）＝6（元），除权日股价下跌＝（6－5.85）÷6×100%＝2.5%。
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第3题
答案解析
答案：
C,D
答案解析：
首次公开发行股票上市后股价大幅下跌，说明市场投资者认为发行价被高估，选项A不当选。首次公开发行股票上市后股价持续走高，说明市场投资者认为发行价低估，选项B不当选。根据我国《证券发行与承销管理办法》的规定，首次公开发行证券（含股票），可以通过向网下投资者询价的方式确定证券发行价格，也可以通过发行人与主承销商自主协商直接定价等其他合法可行的方式确定发行价格，选项C、D当选。
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第4题
答案解析
答案：
B,C
答案解析：
公开发行股票的优点是：发行范围广，发行对象多，易于足额募集资本，股票的变现性强，流通性好，还有助于提高发行公司的知名度和影响力。缺点是：手续繁杂，发行成本高。
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第5题
答案解析
[要求1]
答案解析：
设备购置的各年现金净流量及总现值如表9-1所示。
计算说明（部分）：
税后维护及保养等付现费用＝-1×（1－25%）＝-0.75（万元）
年折旧额＝200×（1－10%）÷6＝30（万元）
折旧抵税＝30×25%＝7.5（万元）
变现相关现金流量＝（200－30×5－20）×25%＋20＝27.5（万元）
[要求2]
答案解析：
设备租赁的各年现金净流量及总现值如表9-2所示。
计算说明（部分）：
计税基础＝40×5＋10＋10＝220（万元）
年折旧额＝220×（1－10%）÷6＝33（万元）
折旧抵税＝33×25%＝8.25（万元）
变现损失抵税＝（220－33×5－20）×25%＝8.75（万元）
[要求3]
答案解析：
租赁净现值＝-141.44－（-149.24）＝7.8（万元）
租赁净现值＞0，甲公司应选择方案二设备租赁。
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