题目
本题来源：制胜好题-第三章
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答案解析
答案：
A,C
答案解析：
无论是折价、平价或是溢价发行的债券，提高等风险债券的市场利率，债券价值均下降，选项A当选，选项B不当选。随着到期时间的缩短，债券价值对市场利率的变化变得越来越不敏感，选项C当选，选项D不当选。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
C
答案解析：期望报酬率＝0.5×10%＋0.5×12%＝11%，组合标准差＝［（0.5×9%）2＋（0.5×13%）2＋2×0.5×0.5×9%×13%×0.4］0.5＝9.27%，选项C当选。
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第2题
答案解析
答案：
B
答案解析：β＝rJM×σJ÷σM＝0.5×0.6÷1.5＝0.2。
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第3题
答案解析
答案：
D
答案解析：变动前甲股票的必要报酬率＝Rf＋2×（Rm－Rf），变动后甲股票的必要报酬率＝Rf＋2%＋2×［Rm－0.5%－（Rf＋2%）］＝Rf＋2×（Rm－Rf）－3%，甲股票的必要报酬率变动＝Rf＋2×（Rm－Rf）－3%－［Rf＋2×（Rm－Rf）］＝-3%。
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第4题
答案解析
答案：
A,B,C
答案解析：
资本市场线是从无风险资产的报酬率开始，做投资组合有效边界的切线，切线的切点即为市场均衡点。如果无风险利率变化，或者投资组合有效边界发生变化，均会导致市场均衡点发生改变，选项A当选。风险组合的期望报酬率和标准差会使得投资组合的有效边界改变，选项B、C当选。
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第5题
答案解析
答案：
A,B,C
答案解析：由于有效边界与机会集重合，则机会集曲线均为有效集，也就是说在机会集上没有向左凸出的部分，而证券A的标准差低于证券B，所以最小方差组合是全部投资于A证券，选项A当选。投资组合的报酬率是组合中各种资产预期报酬率的加权平均数，证券B的期望报酬率高于证券A，最高期望报酬率组合是全部投资于B证券，选项B当选。因为有效集为曲线，说明两证券的相关系数小于1，能够分散风险，选项C当选。因为风险最小的投资组合为全部投资于A证券，期望报酬率最高的投资组合为全部投资于B证券，它们并非同一个组合，选项D不当选。
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