题目
本题来源：2026制胜好题-第三章
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答案解析
答案：
A,B
答案解析：
投资组合的期望报酬率＝10%×50%＋14%×50%＝12%，选项A当选。投资组合的β系数＝50%×1.3＋50%×1.1＝1.2，选项B当选。投资组合的标准差＝［（50%×12%）2＋（50%×16%）2＋2×50%×12%×50%×16%×0］0.5＝10%，选项C不当选。投资组合变异系数＝投资组合的标准差÷投资组合的期望报酬率＝10%÷12%＝0.83，选项D不当选。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
D
答案解析：当两种证券的相关系数为-1时，投资组合的机会集是一条折线，投资组合的有效集是一条直线，选项A不当选。只要当两种证券间的相关系数小于1，投资组合报酬率标准差就小于各证券投资报酬率标准差的加权平均数，选项B不当选。期望报酬率最高的组合是全部投资于收益率和风险最高的证券，此时无法分散风险，期望报酬率和风险最大，选项C不当选。当证券的相关系数足够小时，会出现无效集，此时投资组合的有效集小于机会集，选项D当选。
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第2题
答案解析
答案：
B
答案解析：股票期望报酬率＝D1÷P0＋g。第一部分D1÷P0，叫作股利收益率，它是根据预期现金股利除以当前股价计算出来的。第二部分g，叫作股利增长率。由于股利固定增长，股利的增长速度也就是股价的增长速度，因此，g可以解释为股价增长率或资本利得收益率。
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第3题
答案解析
答案：
A,C
答案解析：
平价发行时，债券的价格等于面值，不受期限影响，选项B不当选。市场利率高于票面利率时，债券折价发行，价格低于面值，选项D不当选。
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第4题
答案解析
答案：
A,C
答案解析：
无论是折价、平价或是溢价发行的债券，提高等风险债券的市场利率，债券价值均下降，选项A当选，选项B不当选。随着到期时间的缩短，债券价值对市场利率的变化变得越来越不敏感，选项C当选，选项D不当选。
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第5题
答案解析
[要求1]
答案解析：
假设上市交易的债券的到期收益率为 r，则：
920.16 ＝ 1 000×6%×（P/A，r，5）＋ 1 000×（P/F，r，5）
解得：r ＝ 8%
甲公司拟发行债券的票面利率为 8%。
[要求2]
答案解析：发行价格＝ 1 000×8%×（P/A，10%，5）＋ 1 000×（P/F，10%，5）＝ 80×3.790 8 ＋ 1 000×0.620 9 ＝ 924.16（元）
[要求3]
答案解析：
假设 A 投资人的到期收益率为 rd，则：
970 ＝ 1 000×8%×（P/A，rd，3）＋ 1 000×（P/F，rd，3）
当 rd ＝ 10% 时：80×2.486 9 ＋ 1 000×0.751 3 ＝ 950.25（元）
当 rd ＝ 9% 时：80×2.531 3 ＋ 1 000×0.772 2 ＝ 974.7（元）
用插值法解得：
rd ＝ 9% ＋（10% － 9%）×（974.7 － 970）÷（974.7 － 950.25）＝ 9.19%
到期收益率大于等风险投资市场报酬率，因此该债券价格是合理的，值得投资。
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