题目

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答案解析

答案: A,B
答案解析:

投资组合的期望报酬率=10%×50%+14%×50%=12%,选项A当选。投资组合的β系数=50%×1.3+50%×1.1=1.2,选项B当选。投资组合的标准差=[(50%×12%)2+(50%×16%)2+2×50%×12%×50%×16%×0]0.5=10%,选项C不当选。投资组合变异系数=投资组合的标准差÷投资组合的期望报酬率=10%÷12%=0.83,选项D不当选。

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拓展练习

第1题
[单选题]债券因面临存续期内市场利率上升导致价格下跌的风险而给予债权人的补偿称为(  )。
  • A.违约风险溢价
  • B.期限风险溢价
  • C.流动性风险溢价
  • D.通货膨胀溢价
答案解析
答案: B
答案解析:期限风险溢价是指债券因面临存续期内市场利率上升导致价格下跌的风险而给予债权人的补偿,也称为“市场利率风险溢价”。
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第2题
[单选题](2017)下列关于利率期限结构的表述中,属于无偏预期理论观点的是(  )。
  • A.不同到期期限的债券无法相互替代
  • B.到期期限不同的各种债券的利率取决于该债券的供给与需求
  • C.长期债券的即期利率等于在其有效期内人们所预期的短期利率的平均值
  • D.长期债券的即期利率等于长期债券到期之前预期短期利率的平均值与随债券供求状况变动而变动的流动性溢价之和
答案解析
答案: C
答案解析:无偏预期理论提出的观点是:长期债券的利率等于在其有效期内人们所预期的短期利率的平均值。选项A、B属于市场分割理论的观点,选项D属于流动性溢价理论的观点。
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第3题
[不定项选择题]

下列关于利率期限结构的说法中,正确的有(  )。

  • A.

    无偏预期理论假定人们对未来短期利率具有确定的预期

  • B.

    市场分割理论认为单个市场上的利率变化不会对其他市场上的供求关系产生影响

  • C.

    流动性溢价理论认为短期债券的流动性比长期债券低

  • D.

    流动性溢价理论综合了无偏预期理论和市场分割理论的特点

答案解析
答案: A,B,D
答案解析:

流动性溢价理论认为短期债券的流动性比长期债券高,因为债券到期期限越长,利率变动的可能性越大,利率风险就越高,选项C不当选。

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第4题
[不定项选择题]下列关于证券市场线的说法中,不正确的有(  )。
  • A.证券市场线描述的是在市场均衡条件下资产的必要报酬率与系统风险之间的关系
  • B.预计通货膨胀提高时,证券市场线将向下平移
  • C.当投资者的风险厌恶感普遍减弱时,证券市场线的斜率会下降
  • D.证券市场线的斜率表示系统风险的程度
答案解析
答案: B,D
答案解析:预计通货膨胀提高时,无风险报酬率会随之提高,证券市场线的截距为无风险报酬率,所以证券市场线将向上平移,选项B当选。证券市场线的横轴表示系统风险,斜率表示风险厌恶程度,选项D当选。
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第5题
答案解析
答案: A,D
答案解析:

在保持经营效率和财务政策不变,且不从外部进行股权融资和回购股票的情况下,股利增长率=可持续增长率=10%,股利收益率=2×(1+10%)÷20=11%,股票期望报酬率=11%+10%=21%。

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