题目
计算新产品分厂经营第1年指标：①直接材料成本差异；②直接材料数量差异；③直接材料价格差异。
计算新产品分厂经营第1年指标：①变动制造费用成本差异；②变动制造费用效率差异；③变动制造费用耗费差异。
计算新产品分厂经营第1年指标：①边际贡献；②可控边际贡献；③部门边际贡献。
答案解析
①NCF0=-3600(万元)
单位变动成本=3×200+4×20+4×10=720(元/件)
NCF1-6=15×(800-720)-(900-600)=900(万元)
②净现值=900×(P/A，10%，6)-3600=900×4.3553-3600=319.77(万元)
③现值指数=900×4.3553÷3600=1.09，或者现值指数=1+319.77÷3600=1.09
④静态投资回收期=3600÷900=4(年)（4分）
①直接材料成本差异=实际成本-实际产量下标准成本=40×210-15×3×200=-600(万元)
②直接材料数量差异=(实际用量-实际产量下标准用量)×标准单价=(40-15×3)×200=-1000(万元)
③直接材料价格差异=实际用量×(实际单价-标准单价)=40×(210-200)=400(万元)（3分）
①变动制造费用成本差异=实际变动制造费用-实际产量下标准变动制造费用=702-15×4×10=102(万元)
②变动制造费用效率差异=(实际工时-实际产量下标准工时)×标准分配率=(58.5-15×4)×10=-15(万元)
③变动制造费用耗费差异=实际工时×(实际分配率-标准分配率)=58.5×(702÷58.5-10)=117(万元)（3分）
①边际贡献=800×15-40×210-1300-702=1598(万元)
②可控边际贡献=1598-300=1298(万元)
③部门边际贡献=1298-600=698(万元) （3分）
拓展练习
假设每年年末取得等额的永续现金流为 A，则有 A÷10%=200，A=20（万元）。若资本成本为 8% 时，该项目净现值=20÷8%-200=50（万元）。选项 B 当选。
利用银行借款的筹资成本，一般比发行债券的利息负担要低，而且无须支付证券发行费用等筹资费用，所以选项 A 当选；在借款之前，公司根据当时的资本需求与银行等贷款机构直接商定贷款的时间、数量和条件。在借款期间，若公司的财务状况发生某些变化，也可与债权人再协商，变更借款数量、时间和条件，或提前偿还本息。因此，借款筹资对公司具有较大的灵活性，选项B当选；银行借款的数额往往受到贷款机构资本实力的制约，难以像发行公司债券那样一次筹集到大笔资金，选项 C 当选；与发行公司债券相比，银行借款的程序相对简单，所花时间较短，公司可以迅速获得所需资金，所以选项 D 不当选。
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