M公司股票价值=0.8×(1 + 6%)÷ (10%－6%）=21.2 (元）

M公司股票价值高于股票现行市价，值得投资。

N公司股票价值=0.6÷10%=6(元)

N公司股票价值低于股票现行市价，不值得投资。（3分）

L公司债券的债券价值=100×(P/F，8%，5)=100÷（1+8%）⁵= 68.06 (元）

L公司债券值得投资，因为公司债券价值高于债券现行市价。（2分）

年末发行在外的加权平均普通股股数=1200+1200×2÷10+180×4÷12=1500(万股)

每股收益=6240÷1500=4.16(元/股)

年末发行在外的普通股股数=1200+1200×2÷10+180=1620(万股)

每股股利=4050÷1620=2.5(元/股)（2分）

假设可转换债券转换为普通股股数的加权平均数=（100×100÷25）×9÷12=300(万股)

稀释每股收益=[6240+100×100×2%×9÷12×(1-25%)]÷(1500+300)=3.53(元/股)（1分）

营业净利率=6240÷24000×100%=26%

总资产周转率=24000÷32000=0.75

权益乘数=32000÷12800=2.5

净资产收益率=26%×0.75×2.5=48.75%（4分）

2024年净资产收益率=26%×0.75×2.5=48.75%

2023年净资产收益率=27% × 0.8 × 1.7 = 36.72%

2024年净资产收益率-2023年净资产收益率 = 48.75% - 36.72% = 12.03%

①营业净利率变化对净资产收益率变化的影响=（26%-27%）× 0.8 × 1.7 =-1.36%

②总资产周转率变化对净资产收益率变化的影响=26%×（0.75-0.8）× 1.7 =-2.21%

③权益乘数变化对净资产收益率变化的影响=26%×0.75×（2.5-1.7 ）=15.6%（5分）