题目
[组合题]甲公司手中有闲置资金，预计对外进行投资，现有M公司、N公司股票以及L公司债券可供选择，相关信息如下。M公司股票现行市价为20元，最近发放的每股股利为0.8元(D0），预计每年股利增长率为6%。N公司股票现行市价为7元，最近发放的每股股利0.6元(D0），实行固定股利政策。M公司和N公司的必要报酬率均为10%。L公司债券为纯贴现债券，距离到期日还有5年，每张面值为100元，现行市价为65元。当前市场利率为8%。要求：
[要求1]计算M公司股票、N公司股票的股票价值，根据计算结果判断，M公司、N公司的股票是否值得投资。
[要求2]
计算L公司债券的价值，并判断L公司债券是否值得投资，并说明理由。
本题来源：2025年中级《财务管理》真题二（考生回忆版）
点击去做题
答案解析
[要求1]
答案解析：
M公司股票价值=0.8×(1 + 6%)÷ (10%－6%）=21.2 (元）
M公司股票价值高于股票现行市价，值得投资。
N公司股票价值=0.6÷10%=6(元)
N公司股票价值低于股票现行市价，不值得投资。（3分）
[要求2]
答案解析：
L公司债券的债券价值=100×(P/F，8%，5)=100÷（1+8%）5= 68.06 (元）
L公司债券值得投资，因为公司债券价值高于债券现行市价。（2分）
立即查看答案
拓展练习
第1题
答案解析
答案：
A,C,D
答案解析：
零基预算法的优点主要有：（1）以零为起点编制预算，不受历史期经济活动中的不合理因素影响，能够灵活应对内外环境的变化，预算编制更贴近预算期企业经济活动需要，选项 A、D 当选；（2）有助于增加预算编制透明度，有利于进行预算控制。
零基预算法的缺点主要有：（1）预算编制工作量较大、成本较高，选项 B 不当选，选项 C 当选；（2）预算编制的准确性受企业管理水平和相关数据标准准确性的影响较大。
点此查看答案
第2题
答案解析
答案：
B,C
答案解析：优先股的优先权利主要表现在股利分配优先权和剩余财产清偿分配优先权上。选项B、C 当选。
点此查看答案
第3题
答案解析
答案：
B
答案解析：
现金周转期 = 存货周转期 + 应收账款周转期 - 应付账款周转期，延长应付账款的偿还期限会延长应付账款周转期，进而导致现金周转期缩短。本题表述错误。
点此查看答案
第4题
答案解析
答案：
B
答案解析：
若股票的预期收益率大于必要收益率，说明当前股价低于其按必要报酬率计算的内在价值，股票被低估。本题表述错误。
点此查看答案
第5题
答案解析
答案：
C
答案解析：利息保障倍数=（净利润+费用化利息+所得税）÷应付利息=［750+（200-50）+250］÷200=5.75。选项 C 当选。
点此查看答案
全真模考・提前熟悉考试套路
正在参与
前往参与
分章练习・考点逐个突破
正在参与
前往练习
或Ctrl+D收藏本页