当公司资产账面价值与市场价值出入较大时应当采用公司资产的账面价值来计算权数。（　　）|2025年中级会计职称《财务管理》万人模考卷（三）-之了课堂

题目

[判断题]当公司资产账面价值与市场价值出入较大时应当采用公司资产的账面价值来计算权数。（　　）

A.正确
B.错误

本题来源：2025年中级会计职称《财务管理》万人模考卷（三）点击去做题

答案解析

答案： B

答案解析：当公司资产账面价值与市场价值出入较大时，应当放弃账面价值权数，采用市场价值权数来计算平均资本成本，本题表述错误。

立即查看答案

拓展练习

第1题

[单选题]当溢价发行债券时，票面利率与市场利率、债券价值与债券面值的关系是（　　）。

A.票面利率高于市场利率，债券价值低于面值
B.票面利率高于市场利率，债券价值高于面值
C.票面利率低于市场利率，债券价值低于面值
D.票面利率低于市场利率，债券价值高于面值

答案解析

答案： B

答案解析：债券溢价发行时，票面利率高于市场利率，价值高于面值，选项B当选。

点此查看答案

第2题

[单选题]下列筹资方式中，会增加企业财务风险的是（　　）。

A.定向增发普通股
B.租赁租入设备一台
C.利用公司盈余筹资
D.非定向增发普通股

答案解析

答案： B

答案解析：选项A、D为发行股票来获取融资，不会增加企业财务风险；选项C为利用留存收益获取融资，不会增加企业财务风险；选项B属于债务融资，会增加企业财务风险，选项B当选。

点此查看答案

第3题

[判断题]当等风险假设或资本结构不变假设不能成立时，不能使用企业当前综合资本成本作为投资项目资本成本。（）

A.正确
B.错误

答案解析

答案： A

答案解析：

当等风险假设或资本结构不变假设不能成立时，不能使用企业当前综合资本成本作为投资项目资本成本。本题表述正确。

点此查看答案

第4题

[组合题]

A公司是一家上市公司，年初公司召开专门的经营工作会议，对上年的经营业绩进行分析。公司相关资料如下：

资料一：A公司资产负债表简表如表1所示：

资料二：A公司及行业标杆企业部分财务指标如表2所示（财务指标的计算如需年初、年末平均数时均使用年末数代替）；

注：表中“*”表示省略的数据。

资料三：A公司2022年营业收入为146977万元，净利润为9480万元。

要求：

答案解析

[要求1]

答案解析：

（1）

A＝30000/20000＝1.5（0.25分）

B＝(4000＋12000)/20000＝0.8（0.25分）

C＝9480/100000×100%＝9.48%（0.25分）

D＝100000/40000＝2.5（0.25分）

E＝9480/40000＝23.7%（0.25分）

F＝总资产净利率/总资产周转率＝13%/1.3＝10%（0.25分）

G＝1/(1－资产负债率)＝1/(1－50%)＝2（0.25分）

H＝总资产净利率×权益乘数＝13%×2＝26%（0.25分）

[要求2]

答案解析：

（2）净资产收益率

＝营业净利率×总资产周转率×权益乘数

A公司营业净利率＝9480/146977＝6.45%（0.25分）

A公司总资产周转率＝146977/100000＝1.47（0.25分）

行业净资产收益率＝10%×1.3×2＝26%（0.25分）

A公司净资产收益率＝6.45%×1.47×2.5＝23.7%（0.25分）

净资产收益率与行业标杆企业的差异＝23.7%－26%＝﹣2.3%（0.5分）

因素分析法包括连环替代分析法和差额分析法，如果没有指定方法，两种方法都可以使用。如果指定方法，按指定方法。

行业净资产收益率＝10%×1.3×2＝26%

A公司净资产收益率＝6.45%×1.47×2.5＝23.7%

如果采用连环替代分析法：

①行业净资产收益率＝10%×1.3×2＝26%

②替代A公司营业净利率：6.45%×1.3×2＝16.77%

③替代A公司总资产周转率：6.45%×1.47×2＝18.96%

④替代A公司权益乘数：6.45%×1.47×2.5＝23.7%

营业净利率对净资产收益率的影响：

16.77%－26%＝-9.23%（0.5分，答出“营业净利率对净资产收益率的影响＝-9.23%”即得满分）

总资产周转率变动对净资产收益率的影响：

18.96%－16.77%＝2.19%（0.5分，答出“总资产周转率变动对净资产收益率的影响＝2.19%”即得满分）

权益乘数变动对净资产收益率的影响：

23.7%－18.96%＝4.74%（0.5分，答出“权益乘数变动对净资产收益率的影响＝4.74%”即得满分）

如果采用差额分析法：

①营业净利率变动对净资产收益率的影响

＝(6.45%－10%)×1.3×2＝-9.23%

②总资产周转率变动对净资产收益率的影响

＝6.45%×(1.47－1.3)×2＝2.19%

③权益乘数变动对净资产收益率的影响

＝6.45%×1.47×(2.5－2)＝4.74%

点此查看答案

第5题

[组合题]

甲公司是一家制造企业，企业所得税税率为25%，公司计划购置一条生产线，用于生产一种新产品，现有A、B两个互斥投资方案可供选择，有关资料如下：

（1）A方案需要一次性投资2000万元，建设期为0，该生产线可以用4年，按直线法计提折旧，预计净残值为0，折旧政策与税法保持一致，生产线投产后每年可获得营业收入1500万元，每年付现成本为330万元，假定付现成本均为变动成本，固定成本仅包括生产线折旧费，在投产期初需垫支营运资金300万元，项目期满时一次性收回。在需要计算方案的利润或现金流量时，不考虑利息费用及其对所得税的影响。

（2）B方案需要一次性投资3000万元，建设期为0，该生产线可用5年，按直线法计提折旧，预计净残值为120万元，折旧政策与税法保持一致，生产线投产后每年可获得营业收入1800万元，第一年付现成本为400万元，以后随着设备老化，设备维修费将逐年递增20万元。在投产期初需垫支营运资金400万元，项目期满时一次性收回，在需要计算方案的利润或现金流量时，不考虑利息费用及其对所得税的影响。

（3）甲公司要求的最低投资收益率为10%，有关货币时间价值系数如下，(P/F，10%，1)＝0.9091，(P/F，10%，2)＝0.8264，(P/F，10%，3)＝0.7513，(P/F，10%，4)＝0.6830，(P/F，10%，5)＝0.6209，(P/A，10%，4)＝3.1699，(P/A，10%，5)＝3.7908。

（4）对于投资所需资金，其中有一部分计划通过长期借款予以筹集，借款年利率为6%，每年付息一次，到期一次还本，借款手续费率为0.3%。

要求：

答案解析

[要求1]

答案解析：

（1）

①边际贡献率＝(1500－330)/1500＝78%（0.5分）

②年固定成本＝年折旧额＝2000/4＝500(万元)

盈亏平衡点销售额＝500/78%＝641.03(万元)（0.5分）

[要求2]

答案解析：

（2）①原始投资额＝2000＋300＝2300(万元)

NCF1-3＝(1500－330)×(1－25%)＋500×25%＝1002.5(万元)

NCF4＝1002.5＋300＝1302.5(万元)

因为前三年现金流量相等且合计大于原始投资额，所以静态回收期＝2300/1002.5＝2.29(年)（1分，答出“静态回收期＝2.29年”即得满分）

②净现值＝1002.5×3.1699＋300×0.6830－2300＝1082.72(万元)

现值指数＝1＋1082.72/2300＝1.47（1分，答出“现值指数＝1.47”即得满分）

[要求3]

答案解析：

（3）①年折旧额＝(3000－120)/5＝576(万元)

第1年的营业现金净流量＝(1800－400)×(1－25%)＋576×25%＝1194(万元)（0.5分）

第2年的营业现金净流量＝1194－20×(1－25%)＝1179(万元)（0.5分）

第3年的营业现金净流量＝1179－20× (1－25%)＝1164(万元)（0.5分）

第4年的营业现金净流量＝1164－20×(1－25%)＝1149(万元)（0.5分）

②第5年的现金净流量＝1149－20×(1－25%)＋120＋400＝1654(万元)（1分）

③净现值＝1194×0.9091＋1179×0.8264＋1164×0.7513＋1149×0.6830＋1654×0.6209－(3000＋400)＝1346.04(万元)（1分）

[要求4]

答案解析：

（4）

A方案的年金净流量＝1082.72/3.1699＝341.56(万元)（0.5分）

B方案的年金净流量＝1346.04/3.7908＝355.08(万元)（0.5分）

甲公司应选择B方案。（0.5分，答出“B方案”即得满分）

理由：B方案的年金净流量大于A方案的年金净流量（0.5分）

[要求5]

答案解析：

（5）银行借款的资本成本率＝6%/(1－0.3%)×(1－25%)＝4.51%。（1分）

点此查看答案