下列关于企业价值评估的对象的说法中，正确的有（　　）。|2025年注会《财务成本管理》第二次万人模考-之了课堂

题目

[不定项选择题]下列关于企业价值评估的对象的说法中，正确的有（　　）。

A.企业价值评估的对象是企业的整体价值，整体价值来源于要素的结合方式，部分只有在整体中才能体现出其价值
B.经济价值是指一项资产的公平市场价值，也就是资产的公允价值，公允价值可通过市场法、收益法和成本法估计
C.企业实体价值＝股权价值＋净负债价值，其中，企业实体价值和股权价值指公平市场价值，净负债价值是指账面价值
D.企业进行重组、改进管理和经营战略后可以为投资者带来的未来现金流量的现值是控股权价值

本题来源：2025年注会《财务成本管理》第二次万人模考点击去做题

答案解析

答案： A,B,D

答案解析：企业实体价值＝股权价值＋净负债价值，其中，企业实体价值、股权价值和净负债价值均是指公平市场价值而非账面价值，选项C不当选。

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拓展练习

第1题

[单选题]甲企业基本生产车间生产乙产品，依次经过三道工序，工时定额分别为40小时、35小时和25小时。每道工序月初均无在产品，月末完工产品和在产品成本采用约当产量法分配。假设直接人工、制造费用随加工进度陆续均匀发生，各工序月末在产品平均完工程度60%，第三道工序月末在产品数量6000件。分配直接人工、制造费用时，第三道工序在产品约当产量是（　　）件。

A.3660
B.3450
C.6000
D.5400

答案解析

答案： D

答案解析：第三道工序在产品完工程度＝（40＋35＋25×60%）/（40＋35＋25）＝90%，第三道工序在产品约当产量＝6000×90%＝5400（件）。

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第2题

[单选题]甲公司预计2025年需要X零件10000个，有三种方式可获得所需零件：（1）每年投入30万元改造一条对外出租的自有生产线生产X零件，自有生产线的年租金为50万元，改造后的年产能为5000个。（2）从外部租赁专用生产线生产X零件，一条年产能5000个零件的生产线年租金为90万元。（3）直接从市场上购买X零件。经测算，甲公司生产X零件的直接材料成本100元，直接人工成本75元，变动制造费用25元。甲公司选择全部自制（包括改造自制和租赁自制）的原因是X零件的外购价格大于（　　）元。

A.366
B.345
C.600
D.380

答案解析

答案： D

答案解析：

方法一：改造自制的单位生产成本＝（50＋30）×10000÷5000＋（100＋75＋25）＝360（元），租赁自制的单位生产成本＝90×10000÷5000＋（100＋75＋25）＝380（元）。因为改造自制的产品单位成本最低，所以选择改造生产线获得5000个零部件。若选择全部自制，剩余5000个零件应通过租赁生产线获得，因此外购零件的单价要大于租赁自制的产品单位成本380元/个。

方法二：设外购的单价为X，需求的10000件可以有以下五种方式：

方案1的单位成本应小于方案3和方案4的单位成本，才会选择全部自制，即：

370＜X且370＜（360＋X）/2

解得：X＞380（元/个）

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第3题

[单选题]下列关于作业成本的说法中，不正确的是（　　）。

A.资源成本动因是产品成本增加的驱动因素
B.采用作业成本法使得成本控制与成本管理更有效
C.产品或在产品在企业内部迂回运送作业属于非增值作业
D.作业预算可以促进员工对业务和预算的支持，有利于预算的执行

答案解析

答案： A

答案解析：资源成本动因是引起作业成本增加的驱动因素，用来衡量一项作业的资源消耗量。依据资源成本动因可以将资源成本分配给各有关作业。选项A当选。作业成本法的优点：（1）成本计算更准确，减少了传统成本核算方法所提供的信息对于决策的误导。（2）成本控制与成本管理更有效（消除非增值作业、提高增值作业的效率）。（3）为战略管理提供信息支持。选项B不当选。非增值作业一般包括：等待作业、材料或在产品的堆积作业、产品或在产品在企业内部迂回运送作业、废品清理作业、次品处理作业、返工作业、无效率重复某工序作业、由于订单信息不准确造成没有准确送达需要再次送达的无效率作业等。选项C不当选。作业预算的优点:（1）基于作业需求量配置资源，避免资源配置的盲目性。（2）通过总体作业优化，实现最低的资源耗费，创造最大的产出成果。（3）作业预算可以促进员工对业务和预算的支持，有利于预算的执行。选项D不当选。

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第4题

[不定项选择题]甲公司预计2025年销售额为7200万元，信用政策是1/30，n/60，平均有30%的顾客（按销售额计算）享受现金折扣优惠，15%的客户逾期5天付款。产品加权平均变动成本率为70%，资本成本率为8%。假设一年按360天计算，下列说法正确的有（　　）。

A.平均收款天数为51.75天
B.加权平均边际贡献率为30%
C.应收账款应计利息为48万元
D.年现金折扣成本为21.6万元

答案解析

答案： A,B,D

答案解析：平均收款天数＝30%×30＋55%×60＋15%×65＝51.75（天），选项A正确。加权平均边际贡献率＝1－70%＝30%，选项B正确。应收账款应计利息＝7200/360×51.75×70%×8%＝57.96（万元），选项C不正确。年现金折扣成本＝7200×30%×1%＝21.6（万元），选项D正确。

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第5题

[组合题]（本小题9分）之了公司是一家上市公司，公司近6年来风险特征没有发生重大变化。2025年初，财务人员为了测算公司的资本成本，需测算股票β系数，搜集了之了公司最近6年（2019年－2024年）的股票收益率资料(Y)以及A股大盘收益率资料(X)。

答案解析

[要求1]

答案解析：

线性回归法

年度	甲股票报酬率（Y_i)	市场报酬率（X_i)	X_i²	X_iY_i
1	18%	15%	0.0225	0.0270
2	－5%	－4%	0.0016	0.0020
3	27%	19%	0.0361	0.0513
4	－2%	－1%	0.0001	0.0002
5	10%	9%	0.0081	0.0090
6	12%	10%	0.0100	0.0120
合计	60%（0.5分）	48%（0.5分）	0.0784（0.5分）	0.1015（0.5分）
β系数	（6×0.1015－0.48×0.6）/（6×0.0784－0.48×0.48）＝1.34（1分）

定义法

年度	甲股票报酬率（Y_i)	市场报酬率（X_i)	(X_i－)×（Y_i－)	(X_i－)²
1	18%	15%	0.0056	0.0049
2	－5%	－4%	0.0180	0.0144
3	27%	19%	0.0187	0.0121
4	－2%	－1%	0.0108	0.0081
5	10%	9%	0	0.0001
6	12%	10%	0.0004	0.0004
合计	60%	48%	0.0535（0.5分）	0.0400（0.5分）
平均数	10%（0.5分）	8%（0.5分）	－	－
β系数	0.0535/0.04＝1.34（1分）		－	－

[要求2]

答案解析：

市场股票平均收益率＝（3000/1900)^（1/6）－1＝7.91%（1分）

[要求3]

答案解析：

应采用10年期的政府债券到期收益率3.2%作为无风险收益率。

甲公司普通股资本成本＝3.2%＋1.34×（7.91%－3.2%）＝9.51%（2分）

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