甲公司预计2025年需要X零件10000个，有三种方式可获得所需零件：（1）每年投入30万元改造一条对外出租的自有生产线生产X零件，自有生产线的年租金为50万元，改造后的年产能为5000个。（2）从外部租赁专用生产线生产X零件，一条年产能5000个零件的生产线年租金为90万元。（3）直接从市场上购买X零件。经测算，甲公司生产X零件的直接材料成本100元，直接人工成本75元，变动制造费用25元。甲公司选择全部自制（包括改造自制和租赁自制）的原因是X零件的外购价格大于（　　）元。|2025年注会《财务成本管理》第二次万人模考-之了课堂

题目

[单选题]甲公司预计2025年需要X零件10000个，有三种方式可获得所需零件：（1）每年投入30万元改造一条对外出租的自有生产线生产X零件，自有生产线的年租金为50万元，改造后的年产能为5000个。（2）从外部租赁专用生产线生产X零件，一条年产能5000个零件的生产线年租金为90万元。（3）直接从市场上购买X零件。经测算，甲公司生产X零件的直接材料成本100元，直接人工成本75元，变动制造费用25元。甲公司选择全部自制（包括改造自制和租赁自制）的原因是X零件的外购价格大于（　　）元。

A.366
B.345
C.600
D.380

本题来源：2025年注会《财务成本管理》第二次万人模考点击去做题

答案解析

答案： D

答案解析：

方法一：改造自制的单位生产成本＝（50＋30）×10000÷5000＋（100＋75＋25）＝360（元），租赁自制的单位生产成本＝90×10000÷5000＋（100＋75＋25）＝380（元）。因为改造自制的产品单位成本最低，所以选择改造生产线获得5000个零部件。若选择全部自制，剩余5000个零件应通过租赁生产线获得，因此外购零件的单价要大于租赁自制的产品单位成本380元/个。

方法二：设外购的单价为X，需求的10000件可以有以下五种方式：

方案1的单位成本应小于方案3和方案4的单位成本，才会选择全部自制，即：

370＜X且370＜（360＋X）/2

解得：X＞380（元/个）

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拓展练习

第1题

[单选题]甲公司最近支付的每股股利为3元，预计未来3年股利将以12%的增长率高速增长，第4年进入稳定增长期，增长率为5%。若投资者要求的必要报酬率为10%，则该公司股票的内在价值最接近（　　）元。

A.
75.75
B.
69.70
C.
97.73
D.
98.60

答案解析

答案： A

答案解析：

第1年末股利＝3×（1+12%）＝3.36（元），第2年末股利＝3.36×（1+12%）＝3.76（元），第3年末股利＝3.76×（1+12%）＝4.21（元），第4年及以后年份的股利在第3年末的现值＝4.21×（1+5%）÷（10%-5%）＝88.41（元），股票内在价值＝3.36×（P/F，10%，1）＋3.76×（P/F，10%，2）＋（4.21＋88.41）×（P/F，10%，3）＝75.75（元）。

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第2题

[单选题]甲公司拟投资一个为期5年的项目，预计该项目需一次性投资固定资产2000万元，该固定资产预计使用5年，按直线法计提折旧，净残值为100万元。该项目预计年销售收入为1500万元，年付现成本为800万元，适用的企业所得税税率为25%。该项目按平均投资额计算的会计报酬率为（　　）。

A.11.43%
B.12%
C.22.86%
D.25.26%

答案解析

答案： C

答案解析：年折旧额＝（2000－100）÷5＝380（万元），年平均税后经营净利润＝（1500－800－380）×（1－25%）＝240（万元），会计报酬率＝240÷[（2000＋100）÷2]＝22.86%。

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第3题

[不定项选择题]下列关于责任成本的表述中，不正确的有（　　）。

A.责任成本的计算范围包括直接材料、直接人工和全部制造费用
B.如果责任中心能通过自己的行动有效地影响成本数额，它就应对该成本负责
C.责任成本按照受益原则进行归集和分摊
D.计算责任成本的目的是评价成本控制业绩

答案解析

答案： A,C

答案解析：责任成本的计算范围是各责任中心的可控成本，选项A当选。责任成本计算按可控原则把成本归属于不同责任中心，谁能控制谁负责，可控的变动间接费用和可控的固定间接费用均要分配给责任中心，选项C当选。

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第4题

[不定项选择题]甲公司编制2025年第四季度现金预算，季初现金余额为500万元，各月的预计销售收入分别为2000万元、3000万元、4000万元，销售收入当月收现60%，次月收现40%，季初无应收账款余额。采购成本为次月预计销售收入的50%，采购支出当月付现70%，次月付现30%，季初无应付账款余额。甲公司每月需保留最低现金余额200万元，余额不足时按1%的月度利率向银行借款，借款额为50万元的整数倍。假设季初没有借款，借款于月初借入，月末归还，每月月末支付一次利息，则下列说法中正确的有（　　）。

A.10月采购现金流出为1500万元
B.11月销售现金流入为2600万元
C.12月末应收账款余额为1600万元
D.若12月购买设备后现金余缺为-150万元，需借款350万元

答案解析

答案： B,C

答案解析：10月采购现金流出＝3000×50%×70%＝1050（万元），选项A不当选。11月销售现金流入＝3000×60%＋2000×40%＝2600（万元），选项B当选。12月末应收账款余额＝4000×40%＝1600（万元），选项C当选。设12月借款X万元，则：-150＋X-1%×X≥200，解得：X≥353.53（万元），由于借款额为50万元的整数倍，所以应借款400万元，选项D不当选。

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第5题

[组合题]（本小题9分）甲公司是一家上市公司，当前股票市价为38元/股。市场现有以该股票为标的资产的欧式期权合约：看跌期权赋予持有人以40元/股卖出1股股票的权利，看涨期权则赋予以相同执行价买入1股股票的权利。两种期权合约期限均为6个月，且在存续期内甲公司不进行现金分红。根据市场预测，6个月后甲公司股价可能呈现两种走势：上涨至64元，或下跌至24元。当前年无风险利率为1.2%。

答案解析

[要求1]

答案解析：

股价上行时期权到期日价值＝64－40＝24（元）

股价下行时期权到期日价值＝0（元）

套期保值比率＝（24－0）÷（64－24）＝0.6（1分）

购买股票支出＝0.6×38＝22.8（元）

6个月的无风险利率＝1.2%÷2＝0.6%

看涨期权价值＝22.8－（24×0.6－0）÷（1＋0.6%）＝8.49（元）（2分）

[要求2]

答案解析：

根据看涨期权—看跌期权平价定理：8.49－看跌期权价值＝38－40÷（1＋0.6%）

看跌期权价值＝8.49－38＋40÷（1＋0.6%）＝10.25（元）（2分）

[要求3]

答案解析：

抛补性看涨期权组合净损益＝24－38＋8.49＝－5.51（元）（0.5分）

保护性看跌期权组合净损益＝40－38－10.25＝－8.25（元）（0.5分）

空头对敲组合净损益＝8.49＋10.25－（40－24）＝2.74（元）（0.5分）

多头对敲组合净损益＝40－24－8.49－10.25＝－2.74（元）（0.5分）

或者：多头对敲组合净损益＝－空头对敲组合的净损益＝－2.74（元）

[要求4]

答案解析：

抛补性看涨期权组合净损益＝40－38＋8.49＝10.49（元）（0.5分）

保护性看跌期权组合净损益＝64－38－10.25＝15.75（元）（0.5分）

空头对敲组合净损益＝8.49＋10.25－（64－40）＝－5.26（元）（0.5分）

多头对敲组合净损益＝5.26（元）（0.5分）

或者：多头对敲组合净损益＝－空头对敲组合净损益＝5.26（元）

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