简述使用财务比率法估计税后资本成本的条件,并计算乙公司的税后债务资本成本。
计算乙公司的股权资本成本;按照目标资本结构,估计乙公司的加权资本成本。

本要求共4.5分。
乙公司2023年的资产负债率=负债/资产=3200/7600=42.11%(1分)
乙公司2023年的利息保障倍数=(利息费用+所得税费用+净利润)/利息支出=(120+562.5+1687.5)/120=19.75(倍)(1分)
乙公司2023年的权益净利率=净利润/所有者权益=1687.5/4400=38.35%(1分)
乙公司2023年的营业净利率=净利润/营业收入=1687.5/4100=41.16%(1分)
乙公司的信用级别为AA级。(0.5分)
本要求共2.5分。
使用财务比率法估计税后资本成本的条件:目标公司没有上市交易的长期债券,没有合适的可比公司,没有信用评级资料。(1.5分)
乙公司的税后债务资本成本=(3.6%+1.2%)×(1-25%)=3.6%(1分)
本要求共2分。
乙公司的股权资本成本=3.6%+4%=7.6%(1分)
乙公司的加权平均资本成本=3.6%×4/(4+6)+7.6%×6/(4+6)=6%(1分)



甲公司生产M产品,2023年1~6月M产品产量与总成本的数据如下表所示。
假设甲公司2023年7月M产品的预计产量为3850件,则采用高低点法预计甲公司2023年7月的总成本为( )元。


下列有关β系数的说法中,正确的有( )。
贝塔系数是度量一项资产系统风险的指标,系统风险也称市场风险、不可分散风险,特有风险指的是非系统风险,选项B不当选。根据β系数的计算公式:βJ=rJM×(σJ÷σm)可知,一种股票β系数的大小取决于:(1)该股票与整个股票市场的相关性;(2)该股票自身的标准差;(3)整个市场的标准差,选项C不当选。

