对于一年内付息多次的债券来说，票面利率指的是报价利率，选项 A 当选，选项 D 不当选；计息期利率＝报价利率 ÷ 一年内付息次数＝ 10%÷4 ＝ 2.5%，选项 B 当选；有效年利率＝（1 ＋ 10%÷4）4－ 1 ＝ 10.38%，选项 C 当选。
甲公司拟发行一批优先股，按季度永久支付优先股股利，每季度支付的每股优先股股利为 2 元，优先股投资的必要报酬率为 10%，则每股优先股的价值为（ ）元。
假设季度优先股折现率为 r，则（1 ＋ r）4 － 1 ＝ 10%，r ＝ 2.41%，每股优先股 价值＝ 2÷2.41% ＝ 82.99（元）。
此题考查递延年金现值的计算，选项 A、C 属于递延年金的常规解法，选项 B、 D 属于递延年金的扩展解法。对于选项 B，先计算未来现金流量在第 2 年年末的现值：① ＝1 000×（P/A，10%，10）；再计算未来现金流量在第“-1”年年初的现值：②＝1 000×（P/A， 10%，10）×（P/F，10%，3）；最后计算未来现金流量在 0 时点的现值：③＝ 1 000×（P/A， 10%，10）×（P/F，10%，3）×（1 ＋ 10%），如图 3-10 所示。对于选项 D，先计算未来现金流量在第“-1”年年初的现值：①－②＝ 1 000×（P/A，10%，13）－ 1 000×（P/A， 10%，3），再计算未来现金流量在0时点的现值：③＝（①－②）×（1＋10%）＝ [1 000×（P/A， 10%，13）－ 1 000×（P/A，10%，3）]×（1 ＋ 10%），如图 3-11 所示。
甲投资组合由证券 A 和证券 B 各占 50% 构成，证券 A 的期望收益率为 10%，标准差为 12%，β 系数为 1.3；证券 B 的期望收益率为 14%，标准差为 16%，β 系数为 1.1。证券 A 和 证券 B 的相关系数为 0，则下列说法中，正确的有（ ）。（2022）
投资组合的期望报酬率＝ 10%×50% ＋ 14%×50% ＝ 12%，选项 A 当选；投资组合的 β 系数＝ 50%×1.3 ＋ 50%×1.1 ＝ 1.2，选项 B 当选；投资组合的标准差＝
＝ 10%，选项 C 不当选；投资组合变异系数＝投资组合的标准差 ÷ 投资组合的期望报酬率＝ 10%÷12% ＝ 0.83，
选项 D 不当选。
无论是折价、平价或是溢价发行的债券，提高等风险债券的市场利率，债券价值均下降，选项 A 当选，选项 B 不当选。随着到期时间的缩短，债券价值对市场利率的变化 变得越来越不敏感，选项 C 当选，选项 D 不当选。
表 3-31 给出了在不同经济状况下，股票 A 和股票 B 的可能的收益率和相应的概率。股票 A 和股票 B 的相关系数是 0.3919。
要求（计算结果保留小数点后四位）：
股票 A 的期望收益率＝ 0.3×40% ＋ 0.4×10% ＋ 0.2×（－ 8%）＋ 0.1×（-50%）＝ 9.40%
股票 B 的期望收益率＝ 0.3×23% ＋ 0.4×8% ＋ 0.2×（-5%）＋ 0.1×（-25%）＝ 6.60%
股票 A 的标准差 ＝ [（40% － 9.4%）2×0.3 ＋（10% － 9.4%）2×0.4 ＋（-8% － 9.4%）2×0.2 ＋（-50% － 9.4%）2×0.1]0.5＝ 0.2635
股票B的标准差＝ [（23%－6.6%）2×0.3＋（8%－6.6%）2×0.4＋（-5%－6.6%）2×0.2＋（-25% － 6.6%）2×0.1]0.5＝ 0.1443
组合的期望报酬率＝ 40%×9.4% ＋ 60%×6.6% ＝ 7.72%
组合的标准差＝ [（40%×0.2635）2 ＋（60%×0.1443）2 ＋ 2×40%×60%×0.2635×0.1443 ×0.3919]0.5＝ 0.1605
组合的变异系数＝组合的标准差 ÷ 组合的期望报酬率＝ 0.1605÷7.72% ＝ 2.0790
