题目
本题来源：2023年中级《财务管理》真题二（考生回忆版）
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答案解析
答案：
D
答案解析：对于互斥投资方案决策，如果项目寿命期相等，选择净现值大的项目；在项目折现率相同的情况下，如果项目寿命期相等，净现值大的项目的年金净流量也大，选项A、B不当选；在项目折现率相同的情况下，如果项目寿命期不等，不能使用净现值法，要选择年金净流量大的项目，选项C不当选，选项D当选。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
A,B,D
答案解析：单位边际贡献= 单价- 单位变动成本，若产品的单价和单位变动成本同时提高1 元，单位边际贡献不变，选项A 当选；盈亏平衡点销售量= 固定成本÷ 单位边际贡献，固定成本和单位边际贡献不变，盈亏平衡点销售量不变，进而导致安全边际量也不变，选项B、D 当选；边际贡献率= 单位边际贡献÷ 单价，单位边际贡献不变，单价提高，边际贡献率下降，选项C 不当选。
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第2题
答案解析
[要求1]
答案解析：
①营运资金=(1400+4600+6800)-( 2800+2200 )=7800(万元)
②流动比率= (1400+4600+6800 ) ÷(2800+2200)=2.56
③产权比率=(2800+2200+6000)÷9000=1.22
④每股净资产=9000÷5000=1.8(元/股)（4分）
[要求2]
答案解析：
甲公司权益资本成本=3%+1.8×(8%-3%)=12%
甲公司平均资本成本=5.6%×6 000÷（6 000+9 000）+12%×9 000÷（6 000+9 000）=9.44%（4分）
[要求3]
答案解析：外部融资需要量= [( 1400+4600+6800）-2800 ]×20%+1600-15000×（1+20%）×30%×40%=1440（万元）（2分）
[要求4]
答案解析：
①新增长期借款的资本成本=8%×(1-25%)=6%
②根据插值法可列公式：
（内含收益率-6%）÷(8%-6%)=(0-600)÷(-200-600)
求解可得：内含收益率=7.5%（3分）
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第3题
答案解析
答案：
A
答案解析：总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数=每股收益增长率÷销售量增长率，即1.2×1.5=9%÷销售量增长率，求解可得：销售量增长率=5%，选项A当选。
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第4题
答案解析
答案：
C
答案解析：
变动成本是指在特定的业务量范围内，其总额会随业务量的变动而呈正比例变动的成本。如直接材料，直接人工，按销售量支付的推销员佣金、装运费、包装费等，选项C 当选，选项A、B、D 均属于固定成本。
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第5题
答案解析
答案：
A
答案解析：
当企业发行的认股权证行权价格低于当期普通股平均市场价格时，应当考虑其稀释性。本题表述正确。
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