题目

本题来源:第2节 筹资决策 点击去做题 箭头

答案解析

答案: B
答案解析:

本题考查资本成本。

综合资本成本率的测算公式为:。式中:Kw为综合资本成本率;Kj为第j种资本成本率;Wj为第j种资本比例

依据题干数据,该笔1 000万元筹资中:(1)借款的资本成本率为10%,资本比例为60%(600÷1 000);(2)股票的资本成本率为15%,资本比例为40%(400÷1 000)

因此,该笔筹资的综合资本成本率为:Kw=10%×60%+15%×40%=12%

因此,本题正确答案为选项B。

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拓展练习

第1题
答案解析
答案: D
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本题考查资本成本。

企业发行期限为10年、年利率为10%的一批债券,属于长期债券资本成本率的测算。

在不考虑货币时间价值时,债券资本成本率的计算公式为:。式中:Kb为债券资本成本率;B为债券筹资额,按发行价格确定;Fb为债券筹资费用率;Ib表示债券每年支付的利息;T为企业所得税税率。

依据题干数据,该债券的资本成本率为:

因此,本题正确答案为选项D。

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第2题
[单选题]如果某企业的营业杠杆系数为5,则说明(    )。
  • A.当公司营业额增长1倍时,息税前盈余将增长5倍
  • B.当公司息税前利润增长1倍时,营业额将增长5倍
  • C.当公司息税前利润增长1倍时,普通股每股收益将增长5倍
  • D.当公司普通股每股收益增长1倍时,息税前盈余应增长5倍
答案解析
答案: A
答案解析:

本题考查杠杆理论。

营业杠杆系数(DOL)也称营业杠杆程度,是息税前盈余变动率与销售额(营业额)变动率的比值,测算公式为:。式中:ΔEBIT为息税前盈余额的变动额;ΔS为营业额的变动额;EBIT为息税前盈余;S为营业额。

依据题干表述,该企业的营业杠杆系数为5,则该企业营业额增长1倍,息税前盈余将增长5倍。

因此,本题正确答案为选项A。

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第3题
答案解析
答案: B
答案解析:

本题考查杠杆理论。

总杠杆反映了营业杠杆和财务杠杆的联合作用,也称联合杠杆。总杠杆系数是营业杠杆系数和财务杠杆系数的乘积。

根据题干数据,该公司的总杠杆系数=财务杠杆系数×营业杠杆系数=1.7×2=3.4。

因此,本题正确答案为选项B。

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第4题
[不定项选择题]影响财务杠杆系数的因素有(    )。
  • A.固定资产比重
  • B.股权结构
  • C.息税前盈余
  • D.品牌知名度
  • E.债务年利息额
答案解析
答案: C,E
答案解析:

本题考查杠杆理论。

财务杠杆系数(DFL)是指普通股每股收益(EPS)变动率与息税前盈余变动率的比值。其测算公式可变换为:DFL=EBIT/(EBIT-I)。式中:EBIT为息税前盈余额【选项C】,I为债务年利息额【选项E】

因此,本题正确答案为选项CE。

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第5题
[不定项选择题](2016年真题改编)下列模型中,可以用于估算普通股资本成本率的有(    )。
  • A.现金流折现模型
  • B.股利折现模型
  • C.资本资产定价模型
  • D.市场模拟模型
  • E.成本模型
答案解析
答案: B,C
答案解析:

本题考查资本成本。

普通股资本成本率的测算有股利折现模型【选项B】和资本资产定价模型【选项C】两种方法。

因此,本题正确答案为选项BC。

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