题目
本题来源:第2节 筹资决策
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答案解析
答案:
C,E
答案解析:
本题考查杠杆理论。
财务杠杆系数(DFL)是指普通股每股收益(EPS)变动率与息税前盈余变动率的比值。其测算公式可变换为:DFL=EBIT/(EBIT-I)。式中:EBIT为息税前盈余额【选项C】,I为债务年利息额【选项E】。
因此,本题正确答案为选项CE。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案:
B
答案解析:
本题考查资本成本。
如果公司采取固定股利政策,每年分派现金股利D元,则资本成本率计算公式为:
。式中,D为每年分派的现金股利,P0为普通股融资净额。
依据题干数据,带入公式得:
。
因此,本题正确答案为选项B。
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第2题
答案解析
答案:
B
答案解析:
本题考查资本成本。
综合资本成本率的测算公式为:
。式中:Kw为综合资本成本率;Kj为第j种资本成本率;Wj为第j种资本比例。
依据题干数据,该笔1 000万元筹资中:(1)借款的资本成本率为10%,资本比例为60%(600÷1 000);(2)股票的资本成本率为15%,资本比例为40%(400÷1 000)。
因此,该笔筹资的综合资本成本率为:Kw=10%×60%+15%×40%=12%。
因此,本题正确答案为选项B。
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第3题
答案解析
答案:
B
答案解析:
本题考查杠杆理论。
总杠杆反映了营业杠杆和财务杠杆的联合作用,也称联合杠杆。总杠杆系数是营业杠杆系数和财务杠杆系数的乘积。
根据题干数据,该公司的总杠杆系数=财务杠杆系数×营业杠杆系数=1.7×2=3.4。
因此,本题正确答案为选项B。
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第4题
答案解析
答案:
A,D
答案解析:
本题考查资本成本。
长期借款【选项A】和长期债券【选项D】在进行资本成本率测算时,其计算公式中都包含企业所得税税率的因子,故在具体测算时会考虑税收抵扣因素的影响。
因此,本题正确答案为选项AD。
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第5题
答案解析
答案:
B,E
答案解析:
本题考查资本成本。
资本成本从绝对量的构成来看,包括用资费用【选项B】和筹资费用【选项E】两部分。
因此,本题正确答案为选项BE。
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