题目
[组合题]甲公司是一家设备制造商，公司基于市场发展进行财务规划，有关资料如下：资料一：甲公司2017年12月31日的资产负债表简表及相关信息如下表所示：甲公司资产负债表简表及相关信息（2017年12月31日） 金额单位：万元注：表中“N”表示该项目不随销售额的变动而变动。资料二：甲公司2017年销售额为40000万元，销售净利率为10%，利润留存率为40%，预计2018年销售额增长率为30%，销售净利率和利润留存率保持不变。资料三：甲公司计划于2018年1月1日从租赁公司租入一台设备，该设备价值为1000万元，租期为5年。租赁期满时预计净残值为100万元，归租赁公司所有。年利率为8%，年租赁手续费为2%，租金每年末支付1次。相关货币时间价值系数为:（P/F，8%，5）=0.6806；（P/F，10%，5）=0.6209；（P/A，8%，5）=3.9927；（P/A，10%，5）=3.7908。资料四：经测算，资料三中新增设备投产后每年能为甲公司增加净利润132.5万元，设备年折旧额为180万元。资料五：甲公司采用以下两种筹资方式：①利用商业信用，甲公司供应商提供的付款条件为“1/10，N/30”；②向银行借款，借款年利率为8%，一年按360天计算。该公司适用的企业所得税税率为25%。不考虑增值税及其他因素的影响。要求：
[要求1]
根据资料一和资料二，计算甲公司2018下列各项金额：
①因销售增加而增加的资产额；②因销售增加而增加的负债额；③因销售增加而需要增加的资金量；④预计利润的留存增加额；⑤外部融资需求量。
[要求2]
根据资料三，计算下列数值：
①计算租金时使用的折现率；②该设备的年租金。
[要求3]
根据资料四，计算下列指标：
①新设备投产后每年增加的营业现金净流量；②如果公司按1000万元自行购买而非租赁该设备，计算该设备投资的静态回收期。
[要求4]
根据资料五，计算并回答如下问题：
①计算放弃现金折扣的信用成本率；②判断甲公司是否应该放弃现金折扣，并说明理由；③计算银行借款的资本成本。
本题来源：2018年中级《财务管理》真题
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答案解析
[要求1]
答案解析：
①因销售增加而增加的资产额=40000×30%×45%=5400（万元）
②因销售增加而增加的负债额=40000×30%×25%=3000（万元）
③因销售增加而需要增加的资金量=5400－3000=2400（万元）
④预计利润的留存增加额=40000×（1+30%）×10%×40%=2080（万元）
⑤外部融资需求量=2400－2080=320（万元）
[要求2]
答案解析：
①支付租金时使用的折现率=8%+2%=10%。
②该设备的年租金=[1000－100×（P/F，10%，5）]/（P/A，10%，5）=247.42（万元）
[要求3]
答案解析：
①新设备投产后每年增加的营业现金净流量=132.5+180=312.5（万元）
②静态回收期=1000/312.5=3.2（年）
[要求4]
答案解析：
①放弃现金折扣的信用成本率=折扣百分比/（1－折扣百分比）×360/（信用期－折扣期）=1%/（1-1%）×360/（30-10）=18.18%
②甲公司不应该放弃现金折扣。理由：甲公司放弃现金折扣的信用成本率18.18%大于借款利息率8%。
③银行借款的资本成本=8%×（1－25%）=6%。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
D
答案解析：租赁无须大量资金就能迅速获得资产，它使得企业在资金短缺的情况下引进设备成为可能。大型企业的大型设备、工具等固定资产，经常通过租赁方式解决巨额资金的需要，如商业航空公司的飞机，大多是通过租赁取得的。
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第3题
答案解析
答案：
A,C,D
答案解析：资本结构优化的财务决策方法包括每股收益分析法、平均资本成本比较法、公司价值分析法。
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第5题
答案解析
答案：
A
答案解析：股票分割是指将一股股票拆分成多股股票的行为，可以使股数增加，使每股市价降低的同时增加股票的流动性。
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