下列各项条款中，有利于保护可转换债券持有者利益的是（）。|2018年中级《财务管理》真题-之了课堂

题目

[单选题]下列各项条款中，有利于保护可转换债券持有者利益的是（）。

A.无担保条款
B.赎回条款
C.回售条款
D.强制性转换条款

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答案解析

答案： C

答案解析：回售条款是指债券持有人有权按照事先约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定。它是债券持有人的权利，所以有利于保护债券持有人的利益。

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拓展练习

第1题

[单选题]有种观点认为，企业支付高现金股利可以减少管理者对于自由现金流量的支配，从而在一定程度上抑制管理者的在职消费，持这种观点的股利分配理论是（）。

A.所得税差异理论
B.代理理论
C.信号传递理论
D.“手中鸟”理论

答案解析

答案： B

答案解析：代理理论认为，股利的支付能够有效地降低代理成本。首先，股利的支付减少了管理者对自由现金流量的支配权，这在一定程度上可以抑制公司管理者的过度投资或在职消费行为，从而保护外部投资者的利益；其次，较多的现金股利发放，减少了内部融资，导致公司进入资本市场寻求外部融资，从而公司将接受资本市场上更多的、更严格的监督，这样便通过资本市场的监督减少了代理成本。

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第2题

[单选题]下列各项中，不能作为资产出资的是（）。

A.存货
B.固定资产
C.可转换债券
D.特许经营权

答案解析

答案： D

答案解析：股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。

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第3题

[不定项选择题]下列投资项目评价指标中，考虑货币时间价值的有（）。

A.现值指数
B.内含报酬率
C.静态回收期
D.净现值

答案解析

答案： A,B,D

答案解析：静态回收期没有考虑货币时间价值，动态回收期考虑了货币的时间价值。

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第4题

[不定项选择题]在确定因放弃现金折扣而发生的信用成本时，需要考虑的因素有（）。

A.数量折扣百分比
B.现金折扣百分比
C.折扣期
D.信用期

答案解析

答案： B,C,D

答案解析：放弃折扣的信用成本率＝折扣百分比/（1－折扣百分比）×360/（信用期－折扣期），这里的折扣百分比是指现金折扣百分比，而不是数量折扣百分比。

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第5题

[判断题]处于衰退期的企业在制定收益分配政策时，应当优先考虑企业积累。（）

A.正确
B.错误

答案解析

答案： B

答案解析：由于企业处于衰退期，此时企业将留存收益用于再投资所得报酬率低于股东个人单独将股利收入投资于其他投资机会所得的报酬率，企业就不应多保留留存收益，而应多发股利，这样有利于股东财富的最大化。

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