题目
本题来源:2020年中级《财务管理》真题一
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答案解析
答案:
A
答案解析:资金预算是以经营预算和专门决策预算为依据编制的,专门反映预算期内预计现金收入与现金支出,以及为满足理想现金余额而进行筹资或归还借款等的预算。资金预算由可供使用现金、现金支出、现金余缺、现金筹措与运用四部分构成。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案:
A
答案解析:财务决策是指按照财务战略目标的总体要求,利用专门的方法对各种备选方案进行比较和分析,从中选出最佳方案的过程,故选项A当选。
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第2题
答案解析
答案:
A
答案解析:企业的交易性需求是指企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额,故选项A当选。
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第3题
答案解析
答案:
B,C
答案解析:营运能力主要指资产运用、循环的效率高低,选项B、C反映的是流动资产营运能力的指标。选项A、D是企业短期偿债能力的衡量指标。
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第4题
答案解析
答案:
B,C
答案解析:代理理论认为,股利政策有助于减缓管理者与股东之间的代理冲突,即股利政策是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制,故选项B当选。高水平的股利政策降低了企业的代理成本,但同时也增加了外部融资成本,理想的股利政策应当使两者成本之和最小,故选项C当选。选项A是信号传递理论的观点,而选项D则是“手中鸟”理论的观点。
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第5题
答案解析
[要求1]
答案解析:
①第0年的现金净流量=-(6000+700)=-6700(万元)
②年折旧额=(6000-1200)/6=800(万元)
第1-5年每年的现金净流量=3000×(1-25%)-1000×(1-25%)+800×25%=1700(万元)
③第6年的现金净流量=1700+700+1200=3600(万元)
④现值指数=[1700×(P/A,8%,5)+3600×(P/F,8%,6)]/6700=(1700×3.9927+3600×0.6302)/6700=1.35
[要求2]
答案解析:由于现值指数大于1,所以应该进行新生产线投资。
[要求3]
答案解析:
①银行借款的资本成本率=6%×(1-25%)=4.5%
②发行股票的资本成本率=0.48/6+3%=11%
[要求4]
答案解析:
根据(EBIT-500-6000×6%)×(1-25%)/3000=(EBIT-500)×(1-25%)/(3000+1000)
解得:EBIT=1940(万元)
由于筹资后预计年息税前利润可达到2200万元,所以应该选择财务杠杆大的方案,即方案1。
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