题目

本题来源:2019年中级《财务管理》真题二 点击去做题

答案解析

答案: B
答案解析:边际贡献总额=销售收入-变动成本总额,固定成本不影响边际贡献。
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拓展练习

第1题
答案解析
答案: C
答案解析:采用以成本为基础的转移定价是指所有的内部交易均以某种形式的成本价格进行结算,它适用于内部转移的产品或劳务没有市价的情况,包括完全成本、完全成本加成、变动成本以及变动成本加固定制造费用四种形式。
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第2题
[不定项选择题]平均资本成本计算涉及到对个别资本的权重选择问题,对于有关价值权数,下列说法正确的有(  )。
  • A.账面价值权数不适合评价现时的资本结构合理性
  • B.目标价值权数一般以历史账面价值为依据
  • C.目标价值权数更适用于企业未来的筹资决策
  • D.市场价值权数能够反映现时的资本成本水平
答案解析
答案: A,C,D
答案解析:目标价值权数的确定,可以选择未来的市场价值,也可以选择未来的账面价值,选项B不当选。
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第3题
答案解析
答案: A,B,D
答案解析:经营杠杆系数=销售量×(单价-单位变动成本)/[销售量×(单价-单位变动成本)-固定成本],由该公式可知销售量、单价、单位变动成本、固定成本都影响经营杠杆的大小,选项A、B、D当选。
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第4题
答案解析
[要求1]
答案解析:

2018年末的资产负债率=3780/6980=54.15%
目标是2018年末将资产负债率控制在55%以内,所以实现了降杠杆目标。

[要求2]
答案解析:

2017年净资产收益率=1170/[(2400+2800)/2]=45%
2018年净资产收益率=1458/[(2800+3200)/2]=48.6%

[要求3]
答案解析:

2017年的权益乘数=[(6480+6520)/2]/[(2400+2800)/2]=2.5
2018年的权益乘数=[(6520+6980)/2]/[(2800+3200)/2]=2.25

[要求4]
答案解析:

2018年与2017年净资产收益率的差额=48.6%-45%=3.6%
2018年营业净利率=1458/16200×100%=9%
2018年总资产周转率=16200/[(6980+6520)/2]=2.4
2017年净资产收益率=1170/9750×9750/[(6480+6520)/2]×[(6480+6520)/2]/[(2400+2800)/2]=12%×1.5×2.5=45%
替代营业净利率:净资产收益率=9%×1.5×2.5=33.75%
替代总资产周转率:净资产收益率=9%×2.4×2.5=54%
替代权益乘数:净资产收益率=9%×2.4×2.25=48.6%
权益乘数变化对净资产收益率变化的影响=48.6%-54%=-5.4%

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第5题
答案解析
[要求1]
答案解析:

①静态回收期=5000/2800=1.79(年)
②设动态回收期为n年,则(P/A,15%,n)=5000/2800=1.7857
当n=2时,(P/A,15%,2)=1.6257
当n=3时,(P/A,15%,3)=2.2832
根据插值法可得,(n-2)/(3-2)=(1.7857-1.6257)/(2.2832-1.6257)
n=2.24(年)
③净现值=2800×(P/A,15%,3)-5000=2800×2.2832-5000=1392.96(万元)
④现值指数=(1392.96+5000)/5000=1.28

[要求2]
答案解析:

B方案的年折旧额=4200/6=700(万元)
①B方案的净现值=[2700×(1-25%)-700×(1-25%)+700×25%]×(P/A,15%,6)+ 800×(P/F,15%,6)-5000=1684.88(万元)
②B方案年金净流量=1684.88/(P/A,15%,6)=445.21(万元)

[要求3]
答案解析:净现值法不能直接用于对寿命期不同的互斥投资方案进行决策,应选择年金净流量法。
[要求4]
答案解析:因为A方案的年金净流量大于B方案的年金净流量,所以应当选择A方案。
[要求5]
答案解析:

继续执行固定股利支付率政策,收益留存额=4500-4500×20%=3600(万元)

[要求6]
答案解析:

改用剩余股利政策,公司的收益留存额=5000×70%=3500(万元)
可发放股利额=4500-3500=1000(万元)

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