题目
本题来源：第六章 奇兵制胜习题
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答案解析
答案：
B
答案解析：执行价格是指不论将来期权标的价格涨得多高、跌得多低，买方都有权利以合同约定的执行价格买入或卖出，本题表述错误。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
D
答案解析：由于未来每年现金净流量相等，可以使用插值法求解动态回收期。（P/A，8%，n）＝原始投资额现值÷ 每年现金净流量＝ 100÷40 ＝ 2.5，则：（n － 2）÷（3 － 2）＝（2.5 － 1.783 3）÷（2.577 1 － 1.783 3），解得n ＝ 2.9（年），选项D 当选。
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第2题
答案解析
答案：
A,B
答案解析：
在票面利率偏离市场利率的情况下，债券期限越长，债券价值越偏离债券面值。由于市场利率与债券价值反向变动，当市场利率高于票面利率时，债券价值会低于面值，期限越长的债券价值会越低；当市场利率低于票面利率时，债券价值会高于面值，期限越长的债券价值会越高，选项A、B 当选。
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第3题
答案解析
答案：
A
答案解析：固定资产变现净损益对现金净流量的影响＝（账面净残值- 预计的净残值）× 所得税税率，本题表述正确。
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第4题
答案解析
答案：
B
答案解析：如果某投资项目的经营风险与企业当前资产的平均经营风险相同，资本市场完善的情况下，可以使用企业的加权平均资本成本作为该项目的折现率。
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第5题
答案解析
[要求1]
答案解析：新设备的现金净流出量现值＝新设备购买支出现值＋新设备税后营运成本现值－新设备终结期处置产生的现金流入现值＝ 6 000 ＋ 800×（1 － 25%）×（P/A，12%，10）－560×25%×（P/A，12%，10） － 400×（P/F，12%，10） ＝ 6 000 ＋ 600×5.650 2 －140×5.650 2 － 400×0.322 0 ＝ 8 470.29（万元）
[要求2]
答案解析：新设备的年金成本＝新设备现金净流出量现值÷ 年金现值系数＝ 8 470.29÷（P/A，12%，10）＝ 8 470.29÷5.650 2 ＝ 1 499.11（万元）
[要求3]
答案解析：
应该使用年金净流量法。因为净现值法不能评价寿命期不同的互斥项目，而年金净流量法克服了这一缺点。
[要求4]
答案解析：
新设备的年金成本高于旧设备，不应该更新。
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