在固定资产投资决策中，当税法规定的净残值和预计净残值不同时，终结期现金流量的计算一般应考虑所得税的影响。（）-之了课堂

题目

[判断题]在固定资产投资决策中，当税法规定的净残值和预计净残值不同时，终结期现金流量的计算一般应考虑所得税的影响。（）

A.对
B.错

本题来源：第六章奇兵制胜习题点击去做题

答案解析

答案： A

答案解析：固定资产变现净损益对现金净流量的影响＝（账面净残值- 预计的净残值）× 所得税税率，本题表述正确。

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拓展练习

第1题

[单选题]

某方案开始时一次性投入15万元，净现值为25万元，该项目的现值指数是（）。

A.
1.67
B.
0.67
C.
2.67
D.
3.67

答案解析

答案： C

答案解析：

现值指数＝未来现金净流量现值÷ 原始投资额现值，未来现金净流量现值＝净现值＋原始投资额现值，因此，现值指数＝（15 ＋25）÷15 ＝ 2.67，选项C 当选。

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第2题

[单选题]某公司拟投资一项目，开始时一次性投入100万元，没有建设期，每年营业现金净流量为40万元，资本成本率为8%，则该项目的动态回收期约是（）年。[已知：（P/A，8%，2）＝1.7833，（P/A，8%，3）＝2.5771]

A.2.8
B.2.6
C.2.7
D.2.9

答案解析

答案： D

答案解析：由于未来每年现金净流量相等，可以使用插值法求解动态回收期。（P/A，8%，n）＝原始投资额现值÷ 每年现金净流量＝ 100÷40 ＝ 2.5，则：（n － 2）÷（3 － 2）＝（2.5 － 1.783 3）÷（2.577 1 － 1.783 3），解得n ＝ 2.9（年），选项D 当选。

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第3题

[判断题]由于通货膨胀而使货币购买力下降的可能性，是证券资产投资的价格风险。（）

A.对
B.错

答案解析

答案： B

答案解析：价格风险是指由于市场利率上升，而使证券资产价格普遍下跌的可能性。题目描述的是购买力风险。

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第4题

[判断题]如果投资者中途出售股票，则计算股票投资内部收益率时，需要考虑股票的转让差价收益。（）

A.对
B.错

答案解析

答案： A

答案解析：股票的内部收益率是使得股票未来现金流量折现值等于目前的购买价格时的折现率，也就是股票投资项目的内含收益率，若投资者不打算长期持有股票，需要考虑股票的转让差价收益。本题表述正确。

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第5题

[组合题]

乙公司是一家机械制造企业，适用的所得税税率为25%。公司现有一套设备（以下简称旧设备）已经使用6年，为降低成本，公司管理层拟将该设备提前报废，另行购置一套新设备。新设备的投资于更新起点一次性投入，并能立即投入运营。设备更新后不改变原有的生产能力，但营运成本有所降低。会计上对于新旧设备折旧年限、折扣方法以及净残值等的处理与税法保持一致，假定折现率为12%，要求考虑所得税费用的影响。新旧设备相关资料如下表所示。

相关货币时间价值系数如下表所示。

经测算，旧设备在其现有可使用年限内形成的净现金流出量现值为5787.80万元，年金成本（即年金净流出量）为1407.74万元。

要求：

答案解析

[要求1]

答案解析：新设备的现金净流出量现值＝新设备购买支出现值＋新设备税后营运成本现值－新设备终结期处置产生的现金流入现值＝ 6 000 ＋ 800×（1 － 25%）×（P/A，12%，10）－560×25%×（P/A，12%，10）－ 400×（P/F，12%，10）＝ 6 000 ＋ 600×5.650 2 －140×5.650 2 － 400×0.322 0 ＝ 8 470.29（万元）

[要求2]

答案解析：新设备的年金成本＝新设备现金净流出量现值÷ 年金现值系数＝ 8 470.29÷（P/A，12%，10）＝ 8 470.29÷5.650 2 ＝ 1 499.11（万元）

[要求3]

答案解析：

应该使用年金净流量法。因为净现值法不能评价寿命期不同的互斥项目，而年金净流量法克服了这一缺点。

[要求4]

答案解析：

新设备的年金成本高于旧设备，不应该更新。

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