题目
本题来源：2019年中级《财务管理》真题二
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答案解析
答案：
B,C
答案解析：固定成本的基本特征是：固定成本总额不因业务量的变动而变动，但单位固定成本（单位业务量负担的固定成本）会与业务量的增减呈反向变动。变动成本的基本特征是：变动成本总额因业务量的变动而呈正比例变动，但单位变动成本（单位业务量负担的变动成本）不变。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
B
答案解析：权衡理论认为，有负债企业的价值等于无负债企业价值加上税赋节约现值，再减去财务困境成本的现值。
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第2题
答案解析
答案：
B,C,D
答案解析：资本成本包括筹资费用和用资费用，银行借款手续费属于筹资费用，银行借款利息支出属于用资费用，所以选项A不当选，选项B当选。无风险收益率也称无风险利率，它是指无风险资产的收益率，它的大小由纯粹利率（资金的时间价值）和通货膨胀补偿率两部分组成，其中纯利率是指在没有通货膨胀、没有风险情况下资金市场的平均利率，但是银行借款的资本成本是存在风险的，因此选项C当选。还本付息方式会影响银行借款资本成本的计算，选项D当选。
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第3题
答案解析
答案：
B
答案解析：净收益营运指数是指经营净收益与净利润之比，揭示经营净收益与净利润之间的关系。
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第4题
答案解析
[要求1]
答案解析：单位产品直接材料标准成本=6×1.5=9元（元/件）
[要求2]
答案解析：
①直接材料成本差异=5000-500×9=500（元）（超支）
②直接材料数量差异=（2500－500×6）×1.5=－750（元）（节省）
③直接材料价格差异=（5000/2500－1.5）×2500=1250（元）（超支）
[要求3]
答案解析：
直接人工成本差异=500+（－1500）=－1000（元）（节约）
直接人工标准成本=9000－（－1000）=10000（元）
直接人工单位标准成本=10000/500=20（元/件）
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第5题
答案解析
[要求1]
答案解析：
①静态回收期=5000/2800=1.79（年）
②设动态回收期为n年，则（P/A，15%，n）=5000/2800=1.7857
当n=2时，（P/A，15%，2）=1.6257
当n=3时，（P/A，15%，3）=2.2832
根据插值法可得，（n－2）/（3－2）=（1.7857－1.6257）/（2.2832－1.6257）
n=2.24（年）
③净现值=2800×（P/A，15%，3）－5000=2800×2.2832－5000=1392.96（万元）
④现值指数=（1392.96+5000）/5000=1.28
[要求2]
答案解析：
B方案的年折旧额=4200/6=700（万元）
①B方案的净现值=[2700×（1－25%）－700×（1－25%）+700×25%]×（P/A，15%，6）+ 800×（P/F，15%，6）－5000=1684.88（万元）
②B方案年金净流量=1684.88/（P/A，15%，6）=445.21（万元）
[要求3]
答案解析：净现值法不能直接用于对寿命期不同的互斥投资方案进行决策，应选择年金净流量法。
[要求4]
答案解析：因为A方案的年金净流量大于B方案的年金净流量，所以应当选择A方案。
[要求5]
答案解析：
继续执行固定股利支付率政策，收益留存额=4500－4500×20%=3600（万元）
[要求6]
答案解析：
改用剩余股利政策，公司的收益留存额=5000×70%=3500（万元）
可发放股利额=4500－3500=1000（万元）
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