题目
本题来源：第一节 股利理论与股利政策
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答案解析
答案：
C,D
答案解析：成长中的公司，投资机会比较多，需要有强大的资金支持，所以，不应该采取高股利政策，选项A不正确；边际税率较高的股东出于避税的考虑（股利收益税率高于资本利得税率），往往反对公司发放较多的股利，选项B不正确；盈余稳定的公司相对于盈余不稳定的公司而言具有较高的股利支付能力，选项C正确；举债能力强的公司，因为能够及时地筹措到所需的资金，可以采取高股利政策，选项D正确。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
B
答案解析：
税差理论认为，如果不考虑股票的交易成本，股利收益税高于资本利得税，企业应采取低现金股利支付率的分配政策，使股东在实现未来的资本利得中享有税收节省。
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第3题
答案解析
答案：
A
答案解析：“一鸟在手”理论认为，股东更偏好于现金股利而非资本利得，倾向于选择股利支付率高的股票。当企业股利支付率提高时，股东承担的收益风险降低，其所要求的权益资本成本相应降低，根据永续年金计算所得的企业权益价值（企业权益价值＝分红总额/权益资本成本）将会上升。这说明股利政策会对股东价值产生影响，而“一鸟在手”理论强调的为了实现股东价值最大化的目标，企业应实行高股利分配率的股利政策。
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第4题
答案解析
答案：
B,C
答案解析：净利润＝（1000－50）×（1－25%）＝712.5（万元），应分配的股利＝712.5×40%＝285（万元）。
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第5题
答案解析
答案：
B
答案解析：固定股利政策是将每年发放的股利固定在某一相对稳定的水平上并在较长的时期内不变，只有当公司认为未来盈余会显著地、不可逆转地增长时，才提高年度的股利发放额。
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