在计算由两项资产组成的资产组合收益率时，不需要考虑的因素有（　　）。|第五节风险与收益-之了课堂

题目

[不定项选择题]在计算由两项资产组成的资产组合收益率时，不需要考虑的因素有（　　）。

A.
单项资产在整个组合中所占的价值比例
B.
单项资产的预期收益率
C.
单项资产的方差
D.
两种资产的标准差
E.
单项资产的标准离差率

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答案解析

答案： C,D,E

答案解析：

由资产组合预期收益率的计算公式可知，其中并未涉及到单项资产的方差、标准差和标准离差率。

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拓展练习

第1题

[单选题]

下列关于两项资产组合风险分散情况的说法中，错误的是（　　）。

A.
当收益率相关系数为0时，不能分散任何风险
B.
当收益率相关系数在0～1之间时，相关系数越大风险分散效果越小
C.
当收益率相关系数在-1～0之间时，相关系数越大风险分散效果越小
D.
当收益率相关系数为-1时，能够最大程度地降低风险

答案解析

答案： A

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只要资产收益率的相关系数不为1，就可以分散风险，选项A不正确。

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第2题

[单选题]

下列有关资本资产定价模型的表述中，错误的是（　　）。

A.
资本资产定价模型中的资本资产，主要是指股票资产
B.
证券市场线对任何公司、任何资产都是适合的
C.
证券市场线有一个暗示为“全部风险都需要补偿”
D.
Rm－Rf称为市场风险溢酬

答案解析

答案： C

答案解析：

证券市场线的一个暗示是“只有系统风险才有资格要求补偿”，因此选项C不正确。

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第3题

[单选题]

下列表述中，关于证券投资组合理论不正确的是（　　）。

A.
证券投资组合能分散非系统风险
B.
证券投资组合的总规模越大，承担的风险越大
C.
风险收益是均衡的，高风险高收益，低风险低收益
D.
一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险降低的速度会越来越慢

答案解析

答案： B

答案解析：

组合风险随组合资产数量的增加证券组合的风险会逐渐降低，当资产的个数增加到一定程度时，证券资产的风险程度趋于平稳，这时组合风险的降低将非常缓慢直到不再降低，所以选项B不正确。

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第4题

[单选题]

在证券市场线中，投资者要求补偿是因为他们“忍受”了某种风险，该风险是（　　）。

A.
可分散风险
B.
市场风险
C.
公司风险
D.
非系统风险

答案解析

答案： B

答案解析：

证券市场线一个重要的暗示就是“只有系统风险才有资格要求补偿”。该公式中并没有引入非系统风险即公司风险，也就是说，投资者要求补偿只是因为他们“忍受”了市场风险的缘故，而不包括公司风险，因为公司风险可以通过证券资产组合被消除掉。

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第5题

[不定项选择题]

下列关于折现率的说法正确的有（　　）。

A.
股票价值评估一般选择市场利率作为折现率
B.
债券价值评估一般选择市场利率作为折现率
C.
项目投资决策一般选择市场利率作为折现率
D.
企业价值评估一般选择加权资本成本作为折现率
E.
股票价值评估一般选择名义利率作为折现率

答案解析

答案： B,D

答案解析：

股票价值评估一般选择投资者期望的必要报酬率作为折现率，选项A、E错误；项目投资决策一般选择项目的必要报酬率或项目所在行业的平均收益率作为折现率。所以选项C错误。

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