题目
[不定项选择题]在计算由两项资产组成的资产组合收益率时,不需要考虑的因素有(  )。
  • A.

    单项资产在整个组合中所占的价值比例

  • B.

    单项资产的预期收益率

  • C.

    单项资产的方差

  • D.

    两种资产的标准差

  • E.

    单项资产的标准离差率

本题来源:第五节 风险与收益 点击去做题
答案解析
答案: C,D,E
答案解析:

由资产组合预期收益率的计算公式可知,其中并未涉及到单项资产的方差、标准差和标准离差率。

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拓展练习
第1题
[单选题]

某证券资产组合中有三只股票,相关信息如下:

股票β系数股票的每股市价(元)股票数量
M0.68400
N110700
L1.530600

据此,证券资产组合的β系数为(  )。

  • A.

    1.27

  • B.

    1.82

  • C.

    1.98

  • D.

    1.02

答案解析
答案: A
答案解析:

(1)首先计算M、N、L三种股票所占的价值比例:

M股票比例:(8×400)÷(8×400+10×700+30×600)=11.35%;

N股票比例:(10×700)÷(8×400+10×700+30×600)=24.82%;

L股票比例:(30×600)÷(8×400+10×700+30×600)=63.83%;

(2)然后计算加权平均β系数,即为证券资产组合的β系数:

βp=11.35%×0.6+24.82%×1+63.83%×1.5=1.27。

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第2题
[单选题]

下列关于两项资产组合风险分散情况的说法中,错误的是(  )。

  • A.

    当收益率相关系数为0时,不能分散任何风险

  • B.

    当收益率相关系数在0~1之间时,相关系数越大风险分散效果越小

  • C.

    当收益率相关系数在-1~0之间时,相关系数越大风险分散效果越小

  • D.

    当收益率相关系数为-1时,能够最大程度地降低风险

答案解析
答案: A
答案解析:

只要资产收益率的相关系数不为1,就可以分散风险,选项A不正确。

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第3题
[单选题]

X公司是国内一家实力雄厚的空调公司,已知该公司的β系数为1.4,短期国库券利率为6%,市场上所有股票的平均收益率为10%,则公司股票的必要收益率为(  )。

  • A.

    11.6%

  • B.

    12.64%

  • C.

    13.73%

  • D.

    10.28%

答案解析
答案: A
答案解析:

股票的必要收益率R=Rf+β×(Rm-Rf)=6%+1.4×(10%-6%)=11.6%。

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第4题
[单选题]

下列有关相关系数的说法中,不正确的是(  )。

  • A.

    相关系数等于1时,组合不能降低任何风险

  • B.

    相关系数等于0时,组合能够最大限度地降低风险

  • C.

    相关系数等于-1时,组合能够最大限度地降低风险

  • D.

    相关系数在-1和1之间时,组合能够分散风险,但不能完全消除风险

答案解析
答案: B
答案解析:

当相关系数等于-1时,表明两项资产的收益率具有完全负相关的关系,即它们的收益率变化方向和变化幅度完全相反。当两项资产的收益率完全负相关时,两项资产的风险可以充分地相互抵消,甚至完全消除。因而,这样的组合能够最大限度地降低风险。

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第5题
[不定项选择题]下列关于风险衡量的说法中,正确的有(  )。
  • A.在期望值相同的情况下,方差越大,风险越大
  • B.在期望值相同的情况下,标准差越大,风险越大
  • C.期望值的大小与风险成正比,期望值越大,风险越高
  • D.在期望值相同的情况下,标准差越小,风险越大
  • E.标准离差率越大,风险越小
答案解析
答案: A,B
答案解析:期望值反映预计收益的平均化,不能直接用来衡量风险。期望值相同的情况下,方差越大,风险越大;期望值相同的情况下,标准差越大,风险越大。
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