题目
[单选题]下列有关资本资产定价模型的表述中,错误的是(  )。
  • A.资本资产定价模型中的资本资产,主要是指股票资产
  • B.证券市场线对任何公司、任何资产都是适合的
  • C.证券市场线有一个暗示为“全部风险都需要补偿”
  • D.Rm-Rf称为市场风险溢酬
答案解析
答案: C
答案解析:证券市场线的一个暗示是“只有系统风险才有资格要求补偿”,因此选项C不正确。
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本题来源:第五节 风险与收益
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拓展练习
第1题
[单选题]

某证券资产组合中有三只股票,相关信息如下:

股票β系数股票的每股市价(元)股票数量
M0.68400
N110700
L1.530600

据此,证券资产组合的β系数为(  )。

  • A.1.27
  • B.1.82
  • C.1.98
  • D.1.02
答案解析
答案: A
答案解析:

①首先计算M、N、L三种股票所占的价值比例:

M股票比例:(8×400)÷(8×400+10×700+30×600)=11.35%;

N股票比例:(10×700)÷(8×400+10×700+30×600)=24.82%;

L股票比例:(30×600)÷(8×400+10×700+30×600)=63.83%;

②然后计算加权平均β系数,即为证券资产组合的β系数:

βp=11.35%×0.6+24.82%×1+63.83%×1.5=1.27。

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第2题
[单选题]下列关于两项资产组合风险分散情况的说法中,错误的是(  )。
  • A.当收益率相关系数为0时,不能分散任何风险
  • B.当收益率相关系数在0~1之间时,相关系数越大风险分散效果越小
  • C.当收益率相关系数在-1~0之间时,相关系数越大风险分散效果越小
  • D.当收益率相关系数为-1时,能够最大程度地降低风险
答案解析
答案: A
答案解析:只要资产收益率的相关系数不为1,就可以分散风险,选项A不正确。
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第3题
[单选题]钱先生以10 000元购买A股票,预计未来1年内不会再发放股利,且未来1年后市值达到11000元的可能性为30%,市值达到14000元的可能性为50%,市值达到7000元的可能性为20%,则预期收益率是(  )。
  • A.12%
  • B.17%
  • C.10%
  • D.15%
答案解析
答案: B
答案解析:预期收益率=[(11000-10000)×30%+(14000-10000)×50%+(7000-10000)×20%]/10000=17%。
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第4题
[不定项选择题]下列关于折现率的说法正确的有(  )。
  • A.股票价值评估一般选择市场利率作为折现率
  • B.债券价值评估一般选择市场利率作为折现率
  • C.项目投资决策一般选择市场利率作为折现率
  • D.企业价值评估一般选择加权资本成本作为折现率
  • E.股票价值评估一般选择名义利率作为折现率
答案解析
答案: B,D
答案解析:股票价值评估一般选择投资者期望的必要报酬率作为折现率,选项A、E错误;项目投资决策一般选择项目的必要报酬率或项目所在行业的平均收益率作为折现率。所以选项C错误。
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第5题
[不定项选择题]下列关于风险衡量的说法中,正确的有(  )。
  • A.在期望值相同的情况下,方差越大,风险越大
  • B.在期望值相同的情况下,标准差越大,风险越大
  • C.期望值的大小与风险成正比,期望值越大,风险越高
  • D.在期望值相同的情况下,标准差越小,风险越大
  • E.标准离差率越大,风险越小
答案解析
答案: A,B
答案解析:期望值反映预计收益的平均化,不能直接用来衡量风险。期望值相同的情况下,方差越大,风险越大;期望值相同的情况下,标准差越大,风险越大。
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