题目

[单选题]下列各项中,属于用资费用的是(  )。(2017)
  • A.借款手续费
  • B.债券利息费
  • C.借款公证费
  • D.债券发行费
本题来源:第二节 资本成本 点击去做题

答案解析

答案: B
答案解析:

用资费用是指企业在资本使用过程中因占用资本而付出的代价,如发生的利息支出、股利支出等。选项B当选。

筹资费用是指企业在资本筹措过程中为获得资本而付出的代价,如发生股票发行费、借款手续费、证券印刷费、公证费、律师费等。选项ACD均属于筹资费用。

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拓展练习

第1题
[单选题]下列各种筹资方式中,企业无需支付用资费用的是(  )。(2015年)
  • A.发行债券
  • B.发行优先股
  • C.发行短期票据
  • D.发行认股权证
答案解析
答案: D
答案解析:

用资费用是指企业在资本使用过程中因占用资本而付出的代价,如向银行等债权人支付的利息,向股东支付的股利等。

选项A不当选:发行债券支付利息费用属于用资费用。

选项B不当选:发行优先股支付的优先股股利属于用资费用。

选项C不当选:发行短期票据支付的利息费用属于用资费用。

选项D当选:发行认股权证不需要支付用资费用。

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第2题
[单选题]在不考虑筹资限制的前提下,下列筹资方式中个别资本成本最高的通常是(  )。
  • A.发行普通股
  • B.留存收益筹资
  • C.长期借款筹资
  • D.发行公司债券
答案解析
答案: A
答案解析:

通常情况下,权益资金的成本要大于负债资金的成本。发行普通股和留存收益筹资属于权益筹资,长期借款和发行公司债券属于负债筹资。选项CD不当选。

由于发行普通股筹资要考虑筹资费用,而留存收益筹资没有筹资费用,所以发行普通股的资本成本要高于留存收益的资本成本。选项B不当选,选项A当选。

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第3题
答案解析
答案: A,B,C
答案解析:

筹资费用是指企业在资本筹措过程中为获得资本而付出的代价,如银行借款手续费,发行股票支付的发行费、发行公司债券支付的发行费等。选项ABC当选。

留存收益筹资没有筹资费用。选项D不当选。

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第4题
答案解析
答案: A,B
答案解析:由于负债筹资的利息具有抵税作用,所以在计算债务筹资方式的个别资本成本时需考虑所得税因素。选项AB当选。
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第5题
答案解析
[要求1]
答案解析:

乙公司β资产权益÷[1+(1-T可比公司)×(负债可比公司÷股东权益可比公司)]

                    =1.2÷[1+(1-25%)×(7÷3)]=0.44

该线上教育项目β权益资产×[1+(1-T待估计项目)×(负债待估计项目÷股东权益待估计项目)]

                                  =0.44×[1+(1-25%)×(6÷4)]=0.94

该线上教育项目权益资本成本=无风险收益率+普通股β系数×市场风险溢价

                                               =3%+0.94×8%=10.52%

[要求2]
答案解析:该线上教育项目的加权平均资本成本=8%×(1-25%)×6/10+10.52%×4/10=7.81%
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