题目
本题来源：第二节 资本成本
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答案解析
答案：
D
答案解析：
计算平均资本成本时需要确定各种资金在总资金中所占的比重，各种资金在总资金中所占比重的确定方法可以选择：账面价值权数、市场价值权数和目标价值权数。
需注意题干要求选择不能用于平均资本成本计算的选项，故选项D当选。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
B
答案解析：
一般模式下银行借款的资本成本率=年利率×（1-所得税税率）/（1-筹资费率）
即Kb=8%×（1-25%）/（1-0.5%）=6.03%。选项B正确。
注意：0.5%=0.5/100=0.005 1-0.5%=0.995=99.5%
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第2题
答案解析
答案：
A
答案解析：
通常情况下，权益资金的成本要大于负债资金的成本。发行普通股和留存收益筹资属于权益筹资，长期借款和发行公司债券属于负债筹资。选项CD不当选。
由于发行普通股筹资要考虑筹资费用，而留存收益筹资没有筹资费用，所以发行普通股的资本成本要高于留存收益的资本成本。选项B不当选，选项A当选。
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第3题
答案解析
答案：
A,B
答案解析：由于负债筹资的利息具有抵税作用，所以在计算债务筹资方式的个别资本成本时需考虑所得税因素。选项AB当选。
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第4题
答案解析
答案：
A,B,D
答案解析：
资本成本包括筹资费用和用资费用。其中用资费用是指企业在资本使用过程中因占用资本而付出的代价，如向银行等债权人支付的利息，向股东支付的股利等。选项ABD当选。
发行股票的手续费和佣金属于筹资费用。选项C不当选。
【知识链接】
筹资费用是指企业在资本筹措过程中为获得资本而付出的代价，如银行借款手续费，发行股票支付的发行费、发行公司债券支付的发行费等。
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第5题
答案解析
[要求1]
答案解析：
普通股的资本成本=无风险收益率＋普通股β系数×(市场平均收益率-无风险收益率 )
=4%+2×（10%-4%）
=16%
[要求2]
答案解析：
债券的资本成本=8%×（1-25%）=6%
[要求3]
答案解析：选择方案（2）发行公司债券筹资，因为其资本成本小于发行普通股的资本成本。
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