债券的资本成本率=

                           =8%×（1-25%）/（1-1.5%）=6.09%

选项B当选。

【知识链接】

用资费用是指企业在资本使用过程中因占用资本而付出的代价，如向银行等债权人支付的利息，向股东支付的股利等。选项ACD均属于筹资费用，选项B当选。

【知识链接】

筹资费用是指企业在资本筹措过程中为获得资本而付出的代价，如银行借款手续费，发行股票支付的发行费、发行公司债券支付的发行费等。

选项A不当选：资本市场流动性增强，证券变现能力增强，证券投资的风险降低，投资者要求的必要收益率就低，筹资的资本成本就低。

选项B当选：企业经营风险加大，投资者投资风险大，要求的必要报酬率高，筹资的资本成本就高。

选项C当选：如果国民经济不景气或者经济过热，通货膨胀持续居高不下，投资者投资风险大，要求的必要报酬率高，筹资的资本成本就高。

选项D不当选：企业盈利能力上升，投资者投资风险减小，要求的必要报酬率降低，筹资的资本成本降低。

零成长模型的股票价值=固定股利/股权资本成本=D/R_S

即乙公司股票价值=2/12%=16.67元/股

选项C当选。