题目
答案解析
假设甲公司资本结构不变，即权益乘数不变。权益净利率＝营业净利率×总资产周转次数×权益乘数，根据2023年数据：权益乘数＝20%÷（800÷5000×0.5）＝2.5。2024年营业净利率＝1000÷8000＝12.5%，2024年权益净利率＝12.5%×0.8×2.5＝25%。
拓展练习
在债券收益率风险调整模型中，风险溢价是目标公司普通股相对自己发行的债券而言的。
税后净营业利润＝9.5＋（5－2＋3）×（1－25%）＝14（亿元），经济增加值＝14－120×6%＝6.8（亿元）。
资本成本是指运用资金投资特定项目的机会成本，也被称为投资项目的取舍率、项目最低可接受的报酬率、投资项目的必要报酬率，选项A、B、C当选；内含报酬率是指能够使未来现金净流量现值等于原始投资额现值的折现率，或者说是使投资项目净现值为0的折现率，选项D不当选。
A产品成本计算单如下表所示。
A产品成本计算单
2023年5月 单位：元
项目 | 直接材料 | 直接人工 | 制造费用 | 合计 |
月初在产品成本 | 175000 | 75000 | 75000 | 325000 |
本月生产费用 | 320000 | 299000 | 299000 | 918000 |
合计 | 495000 | 374000 | 374000 | 1243000 |
完工产成品转出 | 355000 | 314000 | 314000 | 983000 |
月末在产品 | 140000 | 60000 | 60000 | 260000 |
计算说明（直接人工）：
直接人工分配率＝897000÷（20000＋40000）＝14.95（元/小时）
A产品本月直接人工成本＝14.95×20000＝299000（元）
A产品月末在产品成本＝200×300＝60000（元）
A产品完工产成品转出成本＝374000－60000＝314000（元）
B半成品、B产成品的成本计算单如下表所示。
B半成品成本计算单
2023年5月 单位：元
项目 | 直接材料 | 直接人工 | 制造费用 | 合计 |
月初在产品成本 | 30000 | 75000 | 75000 | 180000 |
本月生产费用 | 420000 | 598000 | 299000 | 1317000 |
合计 | 450000 | 673000 | 374000 | 1497000 |
完工半成品转出 | 270000 | 535000 | 305000 | 1110000 |
月末在产品 | 180000 | 138000 | 69000 | 387000 |
计算说明（部分）：
①直接材料：
本月投入本月完工约当产量＝1200－400＝800（件）
月初在产品本月加工约当产量＝0（件）
月末在产品约当产量＝600（件）
完工产品与在产品成本分配率＝420000÷（800＋0＋600）＝300（元/件）
完工半成品转出成本＝30000＋300×800＝270000（元）
月末在产品成本＝300×600＝180000（元）
②直接人工：
B半成品本月直接人工成本＝14.95×40000＝598000（元）
本月投入本月完工约当产量＝1200－400＝800（件）
月初在产品本月加工约当产量＝400×50%＝200（件）
月末在产品约当产量＝600×50%＝300（件）
完工产品与在产品成本分配率＝598000÷（800＋200＋300）＝460（元/件）
完工半成品转出成本＝75000＋460×（800＋200）＝535000（元）
月末在产品成本＝460×300＝138000（元）
B产成品成本计算单
2023年5月 单位：元
项目 | 直接材料 | 直接人工 | 制造费用 | 合计 |
月初在产品成本 | 48250 | 14000 | 56500 | 118750 |
本月生产费用 | 1034000 | 582400 | 483600 | 2100000 |
合计 | 1082250 | 596400 | 540100 | 2218750 |
完工产成品转出 | 894250 | 551600 | 502900 | 1948750 |
月末在产品 | 188000 | 44800 | 37200 | 270000 |
计算说明（部分）：
①直接材料：
本月生产费用＝半成品库发出半成品成本＝1110000÷1200×700＋386500＝1034000（元）
本月投入本月完工约当产量＝500－50＝450（件）
月初在产品本月加工约当产量＝0（件）
月末在产品约当产量＝100（件）
完工产品与在产品成本分配率＝1034000÷（450＋0＋100）＝1880（元/件）
完工产成品转出成本＝48250＋1880×450＝894250（元）
月末在产品成本＝1880×100＝188000（元）
②直接人工：
本月投入本月完工约当产量＝500－50＝450（件）
月初在产品本月加工约当产量＝50×60%＝30（件）
月末在产品约当产量＝100×40%＝40（件）
完工产品与在产品成本分配率＝582400÷（450＋30＋40）＝1120（元/件）
完工产成品转出成本＝14000＋1120×（450＋30）＝551600（元）
月末在产品成本＝1120×40＝44800（元）
B产成品成本还原如下表所示。
B产成品成本还原计算表
2023年5月 单位：元
项目 | 半成品 | 直接材料 | 直接人工 | 制造费用 | 合计 |
还原前产成品成本 | 894250 |
| 551600 | 502900 | 1948750 |
本月所产半成品成本 |
| 270000 | 535000 | 305000 | 1110000 |
成本还原 | －894250 | 217520.27 | 431012.39 | 245717.34 | 0 |
还原后产成品成本 |
| 217520.27 | 982612.39 | 748617.34 | 1948750 |
计算说明（部分）：
直接材料成本还原＝894250×270000÷1110000＝217520.27（元）
直接人工成本还原＝894250×535000÷1110000＝431012.39（元）
制造费用成本还原＝894250×305000÷1110000＝245717.34（元）
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