题目
为有效利用约束资源获得最大利润，甲公司 2024 年应生产 A、B 产品各多少千克，可实现税前经营利润总额是多少？
基于资料二，假设 2025 年至少达到要求（2）的税前经营利润，计算 A 产品可接受的最低售价是多少？
基于资料二，客户丙向甲公司追加订购 A 产品 60 000 千克，报价 330 元 / 千克，该订单不可拆分，但原订单可削减，原订单报价 390 元 / 千克，剩余产能可对外出租，年租金 120 万元，甲公司可接受订单的最低售价是多少，是否接受追加订单？
基于资料二，如果在正常市场需求外，客户丁订购 A 产品 25 000 千克，甲公司拟使用完全成本加成定价法确定投标价格，在单位完全成本基础上加成50% 作为目标报价，若剩余产能无法转移，原固定成本和新增设备成本按产量计算单位产品固定制造费用，甲公司的投标报价是多少？
答案解析
单位变动成本 =120+60+20=200（元 / 千克）
A 产品内部转移价格合理区间应大于单位变动成本，小于市场价格，即 200 ～ 390 元 / 千克，所以360 元 / 千克的内部转移价格合理。
A 产品单位约束资源边际贡献 =（390-120-60-20）÷0.5=380（元 / 小时）
B 产品单位约束资源边际贡献 =（220-40-30-15）÷0.25=540（元 / 小时）
B 产品的单位约束资源边际贡献大于 A 产品，所以应当优先生产 B 产品，再生产 A 产品。
B 产品产量 =100 000（千克）
A 产品产量 =（75 000-100 000×0.25）÷0.5=100 000（千克）
固定制造费用总额 =240+160=400（万元）
税前经营利润总额 =（390-120-60-20）×100 000+（220-40-30-15）×100 000-4 000 000=28 500 000（元）
设最低售价为 P 元，则：
28 500 000=250 000×（P-200）-4 000 000-2 875 000
解得：P=341.5（元 / 千克）
甲公司剩余产能 =140 000-250 000×0.5=15 000（小时）
接受丙客户需要的产能 =60 000×0.5=30 000（小时）
甲公司需要放弃原来的订单量 =（30 000-15 000）÷0.5=30 000（千克）
设可接受订单的最低售价为 P 元，则：
60 000×（P-200）-30 000×（390-200）-1 200 000 ＞ 0
解得：P ＞ 315（元）
甲公司可接受订单的最低售价是 315 元，应该接受追加订单。
单位固定制造费用 =（4 000 000+2 875 000）÷（250 000+25 000）=25（元 / 千克）
单位制造成本 =200+25=225（元 / 千克）
投标报价 =225×（1+50%）=337.5（元 / 千克）
拓展练习
反映内部业务流程维度的常用指标有交货及时率、生产负荷率、产品合格率等，选项B、D当选。财务维度指标通常包括投资报酬率、权益净利率、经济增加值、息税前利润、自由现金流量、资产负债率、总资产周转率等，选项A、C属于财务维度指标。
当前股权资本成本=3%+1.2×6%=10.2%，选项C不当选。资本结构中，债券占比30%，优先股占比20%，普通股占比50%，当前加权平均资本成本=6%×（1-25%）×30%+7%×20%+10.2%×50%=7.85%，选项D当选。假如无风险利率上升1%，其他条件不变，股权资本成本=10.2%+1%=11.2%，加权平均资本成本上升=1%×50%=0.5%，选项A当选。假如债券税前资本成本上升1%，其他条件不变，加权平均资本成本上升=1%×（1-25%）×30%=0.225%，选项B不当选。
【提示】题干中已知条件是“股票市场风险溢价（Rm-Rf）”，当无风险利率上升1%，且其他条件不变时，股票市场风险溢价不会变动，仍为6%；若已知条件是“平均风险股票收益率Rm”，则计算股权资本成本时，股票市场风险溢价需要同步调整。
如果资本市场是有效的，公司管理层关注自己公司的股价是有益的。他可以从中看出市场对公司行为的评价。
变动项目包括：销售收入、变动成本、现金折扣成本、应收账款占用资金的应计利息、存货占用资金的应计利息、收账费用及坏账损失。
①销售收入增加额 =200×5%×40 000=400 000（元）
变动成本增加额 =120×5%×40 000=240 000（元）
边际贡献增加额 =400 000-240 000=160 000（元）
②变更政策后的销售收入 =200×40 000×（1+5%）=8 400 000（元）
现金折扣成本增加额 =8 400 000×（40%×5%+30%×3%）=243 600（元）
③变更政策前平均收账天数 =70%×30+30%×50=36（天）
变更政策前应收账款占用资金的应计利息 =120×40 000÷360×36×12%=57 600（元）
变更政策后平均收账天数 =40%×10+30%×30+25%×60+5%×80=32（天）
变更政策后应收账款占用资金的应计利息 =120×40 000×（1+5%）÷360×32×12%=53 760（元）
应收账款占用资金的应计利息变化额 =53 760-57 600=-3 840（元）
④存货占用资金的应计利息变化额 =（3 650-3 500）×120×12%=2 160（元）
⑤收账费用及坏账损失变化额 =8 400 000×5%×8%-200×40 000×30%×5%=-86 400（元）
净损益 =160 000-243 600+3 840-2 160+86 400=4 480（元）
净损益大于 0，甲公司应采取政策一
应收账款未保理前的相关成本 = 现金折扣成本 + 应收账款占用资金的应计利息 + 收账费用及坏账损失 =243 600+53 760+8 400 000×5%×8%=330 960（元）
应收账款保理相关成本 =8 400 000×（2%+3%）=420 000（元）
应收账款保理给甲公司带来的净损益 =-420 000-（-330 960）=-89 040（元）
应收账款保理给甲公司带来的净损益小于 0，不应进一步采取政策二。
“5C”系统是评估顾客信用品质的五个方面，包括品质、能力、资本、抵押、条件。
①品质：顾客的信誉，即履行偿债义务的可能性。②能力：顾客的偿债能力，即流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例。③资本：顾客的财务实力和财务状况。④抵押：顾客拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产。⑤条件：可能影响顾客付款能力的经济环境。
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