假设两种方案每股收益无差别点的息税前利润为EBIT：

(EBIT - 2000×6%) × (1- 25%)÷ (5000 +500）= (EBIT - 2000×6% - 6000×4%) × (1－25%)÷5000

化简得：(EBIT -120)÷5500=（EBIT -360) ÷5000

5500×(EBIT- 360)=5000× (EBIT- 120)

5500×EBIT- 5000×EBIT=5500×360- 5000×120

500×EBIT=1380000

EBIT=2760(万元) （1 分）

由于筹资后的息税前利润小于每股收益无差别点的息税前利润，应该选择方案一普通股筹资。

实施该方案后的每股收益＝（1800－2000×6%）×(1 -25%）÷ (5000+500) =0.23(元/股)（3分）

信用政策调整前：

平均收现期=30（天）

应收账款周转率 = 计算期天数÷平均收现期= 360 ÷ 30= 12（次）

存货平均余额 = 1000（万元）

销货成本 = 销售额 × (1 - 毛利率) = 5000 × (1 - 36%) = 3200（万元）

存货周转天数= 存货平均余额 ÷日销售成本= 1000 ÷ （3200 ÷ 360） = 112.5（天）（2分）

信用政策调整后：

平均收现期=10×30%+ 60×70%= 45（天）

应收账款平均余额=日销售额×平均收现期=6000 ÷360×45=750（万元）

销售成本 = 销售额 ×（1- 毛利率）=6000 × (1 - 36%) = 3840（万元）

存货平均余额=存货周转天数×日销售成本=75×3840 ÷360=800（万元）（2分）

增加的边际贡献=增加的销售额×边际贡献率=增加的销售额×（1 - 变动成本率）=（6000 - 5000）×（1 - 60%）=400（万元）

调整前的应收账款机会成本 =应收账款平均余额 × 变动成本率 ×资本成本= (5000÷12) × 60% × 6% =15（万元）

调整后的应收账款机会成本 = 750 × 60% × 6% = 27（万元）

增加的应收账款机会成本 = 27 - 15 = 12（万元）

增加的现金折扣成本=年销售额 × 享受现金折扣的销售比例 × 现金折扣比例= 6000 × 30% × 2% = 36（万元）

增加的相关总成本 = 12 + 36 = 48（万元）

增加的利润=增加的边际贡献-增加的相关总成本 = 400-48= 352（万元）

调整信用政策将增加公司利润352万元。（4分）

应收账款周转期=平均收现期=45（天）

经营周期 = 存货周转期 + 应收账款周转期= 75 + 45 = 120（天）

现金周转期 = 经营周期 - 应付账款周转期= 120 - 68 = 52（天）（2分）

信用政策调整前：

存货周转期=存货周转天数= 112.5（天）

应收账款周转期=平均收现期= 30（天）

经营周期 = 存货周转期 + 应收账款周转期= 112.5 + 30 = 142.5（天）

经营周期缩短天数 = 142.5 - 120 = 22.5（天）

经营周期缩短了22.5天，资金周转加速，营运资金管理效率显著改善。（2分）