题目
[组合题]甲公司2024年的销售额为5000万元，销售净利率为10%，利润留存率为40%，公司2024年的资产负债表简表如下表所示（单位：万元），公司采用销售百分比法预测2025年资金需要量，其中敏感性资产(仅包括现金、应收账款、存货)，敏感性负债(仅包括应付账款)占销售额的比重保持不变，其他资产负债不随销售额变化而变化，2025年销售额预计为6000万元，收入增长率为20%，销售净利率和利润留存率与上年保持不变。要求:
[要求1]计算 2025 年预计敏感性资产增加额和敏感性负债增加额。
[要求2]
计算 2025 年预计留存收益增加额。
[要求3]
计算 2025 年预计外部融资需要量。
本题来源：2025年中级《财务管理》真题二（考生回忆版）
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答案解析
[要求1]
答案解析：
①2024年敏感性资产总额=200+800+1400=2400(万元)
2025年敏感性资产增加额=2400×20%=480(万元)
②2024年敏感性负债总额=800（万元）
2025年敏感性负债增加额=800×20%=160（万元）（2分）
[要求2]
答案解析：
2025年预计留存收益增加额=6000×10%×40%=240(万元)（1分）
[要求3]
答案解析：
2025年预计外部融资需要量=480-160-240=80(万元)（2分）
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
C,D
答案解析：
资本市场又称长期金融市场，是指以期限在1年以上的金融工具为媒介，进行长期资金交易活动的市场，包括股票市场、债券市场、期货市场和融资租赁市场等，选项C、D当选；大额定期存单市场和银行间同业拆借市场属于货币市场(短期金融市场)，选项A、B不当选。
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第3题
答案解析
答案：
B,C,D
答案解析：若两种证券收益率的相关系数为 1，表明它们的收益率变化方向和变化幅度完全相同，该证券组合不能分散任何风险，该组合风险等于两种证券风险的加权平均值，选项 A 不当选。只有在相关系数小于 1 的情况下，两种证券构成的组合才能分散风险，该组合风险低于两种证券风险的加权平均值。选项 B、C、D 当选。
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第4题
答案解析
答案：
B
答案解析：
假设每年年末取得等额的永续现金流为 A，则有 A÷10%=200，A=20（万元）。若资本成本为 8% 时，该项目净现值=20÷8%-200=50（万元）。选项 B 当选。
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第5题
答案解析
答案：
A
答案解析：转换比率 = 债券面值 ÷ 转换价格 =200÷40=5。选项 A 当选。
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