某年金在前2年无现金流入，从第3年开始连续5年每年年初现金流入300万元，则该年金按10%的年利率折现的现值为（）万元。|2025年中级会计职称《财务管理》万人模考卷（三）-之了课堂

题目

[单选题]某年金在前2年无现金流入，从第3年开始连续5年每年年初现金流入300万元，则该年金按10%的年利率折现的现值为（）万元。

A.
300×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，1）
B.
300×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，2）
C.
300×（P/F，10%，5）×（P/A，10%，1）
D.
300×（P/F，10%，5）×（P/A，10%，2）

本题来源：2025年中级会计职称《财务管理》万人模考卷（三）点击去做题

答案解析

答案： A

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第3年开始连续5年每年年初现金流入300万元，即第2年开始连续5年每年年末现金流入300万元，所以该递延年金的递延期为1年，期数为5年，年金现值＝300×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，1）。

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拓展练习

第1题

[单选题]

甲公司全年销售额为30000元（一年按300天计算），信用政策是1/20、n/30，平均有40%的顾客（按销售额计算）享受现金折扣优惠，没有顾客逾期付款。甲公司应收账款的年平均余额是（）元。

A.2000
B.2400
C.2600
D.3000

答案解析

答案： C

答案解析：

应收账款平均周转天数＝20×40%＋30×（1－40%）＝26（天），应收账款年平均余额＝30000/300×26＝2600（元）。

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第2题

[单选题]

某期权交易所在2025年3月2日给出了一份期权报价，标的资产为股票，该期权的到期日为6月2日，期权合约规定的标的股票执行价格为25元，其看跌期权费用为6.1元。甲卖出了看跌期权，该股票在期权到期日时的市场价格为35元，此时期权到期日价值和净损益分别为（）。

A.
（0，﹣6.1）
B.
（0，6.1）
C.
（10，3.9）
D.
（10，16.1）

答案解析

答案： B

答案解析：

当甲卖出看跌期权时，由于到期日市场价格高于执行价格，看跌期权的买方不会行权，对于卖方甲而言，期权到期日价值为0，期权净损益为赚取的期权费用6.1元。

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第3题

[单选题]某公司2020～2024年度销售收入和资金占用的历史数据（单位：万元）分别为（800，18）、（760，19）、（900，20）、（1000，22）、（1100，21），运用高低点法分离资金占用中的不变资金与变动资金时，应采用的两组数据是（　　）。

A.（760，19）和（1000，22）
B.（800，18）和（1100，21）
C.（760，19）和（1100，21）
D.（800，18）和（1000，22）

答案解析

答案： C

答案解析：高低点法是以过去某一会计期间的总成本和业务量资料为依据，从中选取业务量最高点和业务量最低点，将总成本进行分解，得出成本性态的模型。选取最高点和最低点是以业务量（销售收入）为标准的，选项C当选。

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第4题

[不定项选择题]

下列关于滚动预算法的说法，正确的有（）。

A.
预算滚动的频率越高，对预算沟通的要求越高，预算编制的工作量越大
B.
过高的滚动频率容易增加管理层的不稳定感，导致预算执行者无所适从
C.
能够使预算期间与会计期间相对应，便于将实际数与预算数进行对比
D.
缺乏长期打算，导致短期行为的产生

答案解析

答案： A,B

答案解析：

滚动预算的主要缺点体现在：（1）预算滚动的频率越高，对预算沟通的要求越高，预算编制的工作量越大（选项A）；（2）过高的滚动频率容易增加管理层的不稳定感，导致预算执行者无所适从（选项B）。定期预算的缺点在于以固定不变的会计期间（如1年）为预算期，往往容易使管理层只关注剩下时间的业务量，缺乏长期打算，导致短期行为的产生，选项C、D是定期预算的缺点。选项A、B当选。

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第5题

[组合题]

甲公司是一家制造企业，企业所得税税率为25%，公司计划购置一条生产线，用于生产一种新产品，现有A、B两个互斥投资方案可供选择，有关资料如下：

（1）A方案需要一次性投资2000万元，建设期为0，该生产线可以用4年，按直线法计提折旧，预计净残值为0，折旧政策与税法保持一致，生产线投产后每年可获得营业收入1500万元，每年付现成本为330万元，假定付现成本均为变动成本，固定成本仅包括生产线折旧费，在投产期初需垫支营运资金300万元，项目期满时一次性收回。在需要计算方案的利润或现金流量时，不考虑利息费用及其对所得税的影响。

（2）B方案需要一次性投资3000万元，建设期为0，该生产线可用5年，按直线法计提折旧，预计净残值为120万元，折旧政策与税法保持一致，生产线投产后每年可获得营业收入1800万元，第一年付现成本为400万元，以后随着设备老化，设备维修费将逐年递增20万元。在投产期初需垫支营运资金400万元，项目期满时一次性收回，在需要计算方案的利润或现金流量时，不考虑利息费用及其对所得税的影响。

（3）甲公司要求的最低投资收益率为10%，有关货币时间价值系数如下，(P/F，10%，1)＝0.9091，(P/F，10%，2)＝0.8264，(P/F，10%，3)＝0.7513，(P/F，10%，4)＝0.6830，(P/F，10%，5)＝0.6209，(P/A，10%，4)＝3.1699，(P/A，10%，5)＝3.7908。

（4）对于投资所需资金，其中有一部分计划通过长期借款予以筹集，借款年利率为6%，每年付息一次，到期一次还本，借款手续费率为0.3%。

要求：

答案解析

[要求1]

答案解析：

（1）

①边际贡献率＝(1500－330)/1500＝78%（0.5分）

②年固定成本＝年折旧额＝2000/4＝500(万元)

盈亏平衡点销售额＝500/78%＝641.03(万元)（0.5分）

[要求2]

答案解析：

（2）①原始投资额＝2000＋300＝2300(万元)

NCF1-3＝(1500－330)×(1－25%)＋500×25%＝1002.5(万元)

NCF4＝1002.5＋300＝1302.5(万元)

因为前三年现金流量相等且合计大于原始投资额，所以静态回收期＝2300/1002.5＝2.29(年)（1分，答出“静态回收期＝2.29年”即得满分）

②净现值＝1002.5×3.1699＋300×0.6830－2300＝1082.72(万元)

现值指数＝1＋1082.72/2300＝1.47（1分，答出“现值指数＝1.47”即得满分）

[要求3]

答案解析：

（3）①年折旧额＝(3000－120)/5＝576(万元)

第1年的营业现金净流量＝(1800－400)×(1－25%)＋576×25%＝1194(万元)（0.5分）

第2年的营业现金净流量＝1194－20×(1－25%)＝1179(万元)（0.5分）

第3年的营业现金净流量＝1179－20× (1－25%)＝1164(万元)（0.5分）

第4年的营业现金净流量＝1164－20×(1－25%)＝1149(万元)（0.5分）

②第5年的现金净流量＝1149－20×(1－25%)＋120＋400＝1654(万元)（1分）

③净现值＝1194×0.9091＋1179×0.8264＋1164×0.7513＋1149×0.6830＋1654×0.6209－(3000＋400)＝1346.04(万元)（1分）

[要求4]

答案解析：

（4）

A方案的年金净流量＝1082.72/3.1699＝341.56(万元)（0.5分）

B方案的年金净流量＝1346.04/3.7908＝355.08(万元)（0.5分）

甲公司应选择B方案。（0.5分，答出“B方案”即得满分）

理由：B方案的年金净流量大于A方案的年金净流量（0.5分）

[要求5]

答案解析：

（5）银行借款的资本成本率＝6%/(1－0.3%)×(1－25%)＝4.51%。（1分）

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